第七章营运资金管理第二节货币资金的管理二、营运资金的特点一、营运资金的概念二、营运资金的特点三、营运资金的管理●二、最佳货币资金持有量的确定一、置存货币资金的原因与成本（一）置存货币资金的原因（二）置存货币资金的成本（二）置存货币资金的成本（二）置存货币资金的成本（二）置存货币资金的成本二、最佳货币资金持有量的确定(一)成本分析模式在成本分析模式下不存在转换成本。机会成本随着货币资金持有量的增大而增大，一般可按年货币资金持有量平均值的某一百分比计算，这个百分比是该企业的机会性投资的收益率，一般可用有价证券利息率代替。计算公式为：图7-1成本分析模式(二)存货分析模式(二)存货分析模式(二)存货分析模式(二)存货分析模式TC——存货分析模式下的相关总成本；C——一次交易资金量，也即企业最高货币资金存量；i——有价证券收益率；T——一个周期内货币资金总需求量；b——有价证券一次交易固定成本。(二)存货分析模式可得到结论：最佳货币资金持有量时，相关总成本达最小值。三、货币资金的日常管理三、货币资金的日常管理三、货币资金的日常管理二、信用政策一、应收账款的作用及成本(一)应收账款的作用(二)应收账款的成本(二)应收账款的成本(二)应收账款的成本二、信用政策(一)信用标准(二)信用条件(三)收账政策首先，企业应投入一定收账费用以减少坏账的发生。收账费用投入多少为好要在权衡增加的收账费用和减少的坏账损失后作出。其次，企业对客户欠款的催收应做到有理、有利、有节。对超过信用期限不多的客户宜采用电话、发信等方式“提醒”对方付款。对久拖不还的欠款，应具体调查分析客户欠款不还的原因。三、应收账款的日常管理从账龄分析表可以看到企业的应收账款在信用期内及超过信用期各时间档次的金额及比重，也即账龄结构。一般讲逾期拖欠时间越长，收回的难度越大，也越可能形成坏账。通过账龄结构分析，做好信用记录，可以研究与制定新的信用政策和收账政策。二、存货控制的方法一、存货与存货成本一、存货与存货成本一、存货与存货成本一、存货与存货成本二、存货控制的方法(一)经济批量模型经济批量模型的分析研究要有若干基本假设，主要是：存货单价不变，不允许缺货，存货的消耗均匀，订货能瞬间一次到达，变动性的单位订货、储存成本都不变等。经济批量模型中的相关总成本TC是由两项相关成本合成的：变动性订货成本和变动性储存成本。设存货年需用量为A，每次订货的变动性订货成本为P，全年订货n次，每次订货量为Q，存货的年相关总成本TC为：(一)经济批量模型经济批量模型下，存货储存情况如图7-2所示。经济批量模型中的“存货单价不变”假设也有可能与实际不符，为此我们分析讨论存在商业折扣情况下的最优决策。设采购单价为K，采购成本为TCk，这时采购成本随采购批量大小变动，是决策的一项相关成本。相关总成本TC为：本模型可按下述程序求最优解：(1)按经济批量模型求出订货批量。(2)按商业折扣条款查出与步骤(1)求得的批量对应的采购单价及相关总成本。(3)按商业折扣条款中采购单价低于步骤(2)求得的单价的各档次的最低批量对应的相关总成本。(4)比较各相关总成本，最低的为最优解。ABC控制法的要点是把企业的存货物资按其金额大小划分为A、B、C三类，然后根据重要性在控制管理中分别对待。A类物资是指品种少、实物量少而价值高的物资，其成本金额约占70％，而实物量不超过20％。C类物资是指品种多、实物量多而价值低的物资，其成本金额约占10％，而实物量不低于50％。B类物资介于A类、C类物资之间，其成本金额约占20％，而实物量不超过30％。金额A：B：C=7：2：1实物A：B：C=2：3：5对于A类物资应经常检查库存、严格管理、科学地制定其资金定额并按经济批量模型合理进货。对于C类物资不必严加控制，一次进货可适当多些，待发现存量已经不多时再次进货即可。对于B类物资采取比较严格的管理，视具体情况部分参照A类，部分参照C类控制。当企业存货品种繁多、单价高低悬殊、存量多寡不一时，使用ABC控制法可以分清主次、抓住重点、区别对待，使存货控制更方便有效。(五)分级归口控制(六)适时性管理