证券公司证券化业务管理规定对比原规定（试点）新规定（征求意见稿）解读内容内容将业务名称定为证券公司资产证券化业务，删第二条证券公司企业资产证券化业务是指证券公司以第二条证券公司资产证券化业务是指证券公司以特除“企业”字样，并将业务定义为：证券公司专项资产管理计划（以下简称“专项计划”）为特殊目殊目的载体管理人身份，按照约定从原始权益人受让或以特殊目的载体管理人身份，按照约定从原始的载体，以计划管理人身份面向投资者发行资产支持受者以其他方式获得基础资产，并且以该基础资产产生的权益人受让或以其他方式获得基础资产，并以益凭证（以下简称“受益凭证”），按照约定用受托资现金流为支持，发行资产支持证券的业务活动。该基础资产产生的现金流为支持发行资产支金购买原始权益人能够产生稳定现金流的基础资产，将持证券的业务活动。该基础资产的收益分配给受益凭证持有人的专项资产管理业务该定义扩大了资产证券化业务的载体范围，在第三条第二段专项计划资产为信托财产，独立于原始权继续采用专项计划作为特殊目的载体并明确益人、管理人、托管人、资产支持证券投资者及其他业专项计划资产为信托财产基础上,为将来引入务参与机构的固有财产。1、业务模式基金、特殊目的公司或其他形式的载体预留了原始权益人、管理人、托管人、资产支持证券投资者及空间无其他业务参与机构因依法解散、被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算的，专项计划资产不属于其清算财产（是否破产法支持？）管理人管理运用、处分不同专项计划资产所产生的债权债务，不得相互抵销未限制获得基础资产的具体方式，除转让方式第二条证券公司资产证券化业务是指证券公司以特外，为可能采用财产信托等其他基础资产转移殊目的载体管理人身份，按照约定从原始权益人受让或第九条基础资产转让行为应当真实、合法、有效。方式留下制度空间，同时也兼顾了原始权益人者以其他方式获得基础资产不特定的资产证券化业务类型将“资产支持受益凭证”修改成“资产支持证第十三条资产支持证券是投资者享有专项计划受益券”，以便和《证券公司集合资产管理业务实权的证明，可以依法继承、交易或转让第二条施细则》等规范性文件及市场通行称谓保持一致，更容易被市场上机构投资者认可和接受《规定》通过列举的方式列明可以证券化的基第八条本规定所称基础资产是指可以产生独立、可以础资产具体形态，允许包括企业应收款、信贷预测的现金流的财产权利或者财产。资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权无利，商业票据、债券、股票等有价证券，商业2、扩展了基物业等不动产财产等均可作为可证券化的基础资产的内础资产涵和外延允许以基础资产产生的现金流循环购买新的第十一条以基础资产产生现金流循环购买新的基础基础资产方式组成专项计划资产资产方式组成专项计划资产的，专项计划的法律文件应无当明确约定基础资产购买条件、购买规模、流动性风险以及风险控制措施。基础资产的规模、存续期限应当与资产支持证券的规模、存续期限匹配。取消有关证券公司分类结果、净资本规模等门第三十五条（一）具备证券资产管理业务资格；（二）槛限制，具备证券资产管理业务资格、近一年最近一年未因重大违法违规行为受到行政处罚；（三）无重大违法违规行为等基本条件的证券公司无具有完善的合规、风控制度及风险处置应对措施，能有3、降低了业均可申请设立专项资产计划开展资产证券化效控制业务风险。务门槛，放宽业务对证券公司未对证券公司在与原始权益人存在关联关系第二十六条（一）管理人持有原始权益人5％以上的股的业务限制情况下设立专项计划和担任管理人作禁止性第二十九条有下列情形之一的，证券公司不得担任计份；（二）原始权益人持有管理人5％以上的股份；（三）规定，但对此种情况下作为管理人的证券公司划管理人：（四）证券公司与原始权益人之间存在其他管理人与原始权益人之间近三年存在承销保荐、财务顾提出了严格的信息披露要求重大关联关系，可能损害受益凭证持有人合法权益的问等业务关系的；（四）管理人与原始权益人之间存在其他重大利益关系的允许资产支持证券可以在证券交易所、中国证第六条资产支持证券可以在证券交易所、中国证券业券业协会机构间报价与转让系统、证券公司柜协会机构间报价与转让系统、证券公司柜台市场以及中第二十四条受益凭证的转让应当在证券交易所进行，台交易市场以及中国证监会认可的其他交易国证监会认可的其他交易场所进行转让。受益凭证的登记、存管、结算、代为兑付由证券登记结场所进行转让第三十八条证券交易所、中国证券业协会机构间报价与算机构办理。转让系统、证券公司柜台交易市场以及中国证监会认可4、强化了流的其他交易场所进行转让动性安排允许证券公司可以为资产支持证券提供