第二章国际直接投资第一节国际直接投资概述二、国际直接投资的基本特点思考：国际直接投资与国际间接投资的区别第二节国际直接投资的主要方式一、创建境外企业1、国际独资企业（二）国际独资企业的优势（三）国际独资企业的不利因素（四）形式：境外分公司和境外子公司国际避税地公司利用国际避税地进行避税的基本技巧：国际避税天堂：英属维尔京群岛2、国际合资企业（一）国际合资企业的概念（二）促使外国投资者与东道国合资的主要原因外商投资产业指导目录（2007年修订）（三）国际合资企业的类型1.国际股权合资企业如：上海杜邦农化有限公司合资伙伴：亚太农用化学(集团)公司、上海市农药研究所主要业务：“农得时”及其它磺酰脲类除草剂投产时间：1992年11月杜邦投资比例：百分之八十上海杜邦农化有限公司是中美合资的大型农化企业，总投资2580万美元，占地面积12公顷，员工138人，以杜邦公司高新技术生产超高效、高附加值、安全低毒的磺酰脲类除草剂。我国政府1990年4月18日宣布浦东新区开发开放后的第12天，即1990年4月30日，上海杜邦农化有限公司正式落户浦东。这是第一家由居世界500强前列的跨国公司投资的、我国农化行业第一家合资企业，也是杜邦公司在中国投资的第一家合资企业，成为一个经营理念、运行机制从一开始就与国际接轨的现代化农化合资企业。2.国际契约合资企业（四）国际合资企业的弊端（五）国际合资企业的管理模式直管合资企业：由一个母公司直接管理的国际合资企业。其基本特征是一个母公司在合资企业的决策和管理中占主导地位，起决定性作用，其它母公司则起从属作用。分管合资企业：投资各方都能积极参与企业经营管理。部门经理既要向合资企业的上一级管理部门负责，同时也向各自的母公司负责。合资企业的总经理则向董事会负责，而不是向任何一方的母公司负责。独立合资企业：具有较多经营权和管理自主权的合资企业。（六）投资者对国际合资企业的控制策略国美股权纷争纷争背景陈晓离职国美电器重回黄光裕怀抱中外合资企业非股权控制策略实例此外，合资企业董事会的决策功能也往往因某些非股权的安排而大大弱化了。常见的方式之一是，规定了董事会决议得以通过的百分比。譬如，董事会有5位董事，中方3位，外方2位；每次会议至少有1名外方董事莅会，且莅会董事附议某决议的百分比必须高于80%，决议才算正式通过。在这种治理模式中，外方董事实际上是具有一票否决权的。由此可见，外方几乎完全掌管了企业的实际控制权。外方的谈判力主要来自于两方面：管理技能优势技术资源优势跨国公司控制关键技术的方式主要有三种：1.中外合资企业只能向跨国公司或跨国公司在华的独资子公司购买关键技术或核心零部件。例如百事可乐公司在华的14个中外合资企业必须向百事（中国）公司购买碳酸饮料的浓缩液，而且不允许利用该浓缩液开发有独立知识产权的国产饮料品牌；2.合资企业的技术部门由跨国公司控制，对中方实施严格的技术封锁政策；3.国产化零部件的采用与推行须征得外方的首肯。控制关键技术的作用例如，1996年占据了越野车市场60%份额的北京吉普汽车公司只是在1998年以后企业陷入严重亏损的境地、处于生死存亡的关头，外方戴姆勒公司才于2002年考虑产品质量的提升和产品更新换代问题。可口可乐的神秘配方“7X商品”成绝对秘密美国网站公布疑似配方中方的谈判力也主要来自两个方面：一是物质资本的投入二是国内市场优势2、跨国并购的类型（1）按照并购双方从事业务的关联程度划分美国在线收购时代华纳世界通讯收购MCI纵向并购谷歌收购MOTO显垄断格局危及国内手机业垄断格局明显混合并购（2）按并购时的支付方式分类（3）按照并购方进行并购的态度划分知识小专栏：反收购战术第三节国际投资环境与环境评估一、国际投资环境（二）国际投资环境的分类二、国际投资环境评价方法（一）投资障碍分析法：根据阻碍国际投资运行潜在的因素的多少与程度来评价投资环境优劣的一种方法。（二）冷热国对比分析法（三）等级评分法（四）机会—威胁分析法机会——威胁综合分析矩阵图第四节国际投资决策一、国际投资决策的概念二、投资决策量化分析的方法（一）确定型决策（二）不确定型决策1.悲观决策法乐观决策法：决策者从最有利的角度考虑问题，首先求得各方案在不同自然状态下的最大收益值，然后选取最大收益值中的最大值方案，所以也被称为“大中取大”法。3.折衷决策法4.等概决策法5.后悔值准则第五节主流的国际直接投资理论垄断优势理论该理论主要内容内部化理论理论主要内容市场内部化的收益市场内部化的成本产品生命周期理论该理论的主要内容2、产品的成熟阶段3、产品的标准化阶段比较优势论比较优势理论的内容二、美日两国对外投资的比较2、对外投资的主体国际生产折衷理论国际生产折衷理论的基本内容2、内部化优势3、区位优