第五章本章概要引言风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述风险描述推销员的收入工作1期望收入虽然期望收入相等，但是可能性结果不同。可能性结果同期望值的差别越大，风险越大离差实际值与期望值之间的差。与期望收入之间的离差(美元)对负值的调整标准差衡量的是每个与其期望值偏离的平方的平均值。风险描述方差的计算(美元)风险描述风险描述风险描述风险描述两种工作收入的概率分布风险描述风险描述不同概率分布下的情形推销员的收入——调整后（美元）风险描述假设某城市想要制止人们保留双停车位。选择余地…...假定:1)双停车位能够节省5美元的寻找车位成本。2)司机是风险中性的。3)被罚款的可能性是零。5.01美元的罚款就会阻止司机保留双车位。保留双车位的收益(5美元)少于成本(5.01美元)，相当于净收益小于零。提高罚款可以减少实施成本:以1%的概率被捉到，同时处以50美元的罚款，期望惩罚是5美元。以1%的概率被捉到，同时处以500美元的罚款，期望惩罚是50美元。司机对风险越厌恶，有效率的罚款水平就越低。风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好收入（千美元）风险的偏好收入（千美元）风险的偏好收入（千美元）风险的偏好风险的偏好风险的偏好收入（千美元）风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险的偏好风险溢价风险的偏好风险规避和无差异曲线风险规避和无差异曲线企业经理和风险选择当风险结果是损失时，风险爱好型经理人员往往采取较大风险行为。当风险结果是收益时，经理们趋于保守，倾向于风险较小的选择。在一些场合中，经理人员倾向于推迟决策或进一步搜集信息，以避免承担风险或修正他们将在以后决策中面临的风险。降低风险降低风险销售电器的收入降低风险降低风险降低风险降低风险降低风险降低风险降低风险投保的决策降低风险降低风险降低风险降低风险降低风险购买住房时产权保险的价值购买住房时产权保险的价值购买住房时产权保险的价值购买住房时产权保险的价值降低风险降低风险衣服销售利润降低风险降低风险降低风险牛奶的人均消费量逐年下降牛奶生产商寻求更新的销售手段来刺激人们对牛奶的消费。研究表明牛奶的销量存在着季节性变化，春天的需求最为旺盛。Ep为负且数值小EI为正且数值大广告宣传主要增加了春天的牛奶销售。基于以上信息，在纽约地区投放的广告使销售收入增加了4,046,557美元，利润增加了9%.信息的成本相对较低，而收益则很大。资产能给所有者带来货币收入流量。这种收入流可以是明显的（比如股息），也可以是不明显的（比如资本收益）。资本收益资产价值的升值称为资本收益，贬值称为资本损失。对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求投资——风险与报酬(1926-1999)对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求对风险资产的需求风险与报酬间的选择RfRf投资股票市场投资股票市场投资股票市场投资股票市场总结总结总结总结第五章结束