会计学第1节股利(gǔlì)及其分配一、利润分配程序(chéngxù)二、股利(gǔlì)的种类三、股利的发放(fāfàng)程序例11-1：2008年6月18日，青岛海尔股份有限公司董事会发布了2007年度利润分配(fēnpèi)实施公告如下：青岛海尔股份有限公司2007年度利润分配(fēnpèi)方案已经2008年5月20日召开的公司2007年度股东大会审议通过，利润分配(fēnpèi)方案为：(1)发放年度：2007年度。(2)发放范围：截止到2008年6月24日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的全体股东。(3)本次分配(fēnpèi)以1338518770股为基数，向全体股东每10股派发现金红利200元(含税)，代扣个人所得税(税率为10%)后每10股派发现金红利180元，共计派发股利267703754元。(4)实施日期：股权登记日为2008年6月24日，除息日为2008年6月25日，现金股利发放日为2008年7月1日。(5)实施办法：无限售条件的流通股股东的现金红利委托中国证券登记结算有限责任公司上海分公司通过其资金清算系统向股权登记日登记在册并在上海证券交易(jiāoyì)所各会员单位办理了指定交易(jiāoyì)的股东派发，投资者可于股利发放日在其指定的证券营业部领取现金红利。有限售条件的流通股股东的现金红利由本公司直接发放。下图表示了青岛海尔股份有限公司2007年度股利分配的关键日期。第2节股利(gǔlì)理论一、股利无关(wúguān)理论1.股利(gǔlì)无关理论的基本内容宏达公司(ɡōnɡsī)股利分配方案（表11-1）2.股利无关理论(lǐlùn)的假设条件3.股利无关理论(lǐlùn)的数学证明二、股利(gǔlì)相关理论1.“一鸟在手”理论(lǐlùn)2.税收(shuìshōu)差别理论图11-4美国股利所得税税率和资本(zīběn)利得所得税税率比较表11-2A公司两种股利(gǔlì)政策股东投资收益比较（单位：元）3.信号传递(chuándì)理论4.代理(dàilǐ)理论第3节股利(gǔlì)政策及其选择一、股利(gǔlì)政策的内容二、股利政策的评价(píngjià)指标图11-5美国公司标准普尔(pǔěr)500公司1960-1994年的股利支付率图11-6美国(měiɡuó)标准普尔500公司1960-1994年的股利收益率三、股利政策的影响(yǐngxiǎng)因素1.法律(fǎlǜ)因素2.债务契约(qìyuē)因素3.公司自身(zìshēn)因素4.股东(gǔdōng)因素5.行业(hángyè)因素四、股利(gǔlì)政策的类型1.剩余(shèngyú)股利政策剩余股利政策(zhèngcè)的案例表11-5海虹公司股利分配(fēnpèi)方案2.固定(gùdìng)股利政策3.稳定增长股利(gǔlì)政策4.固定(gùdìng)股利支付率股利政策5.低正常股利(gǔlì)加额外股利(gǔlì)政策五、股利政策制定(zhìdìng)的程序表11-6庆余堂公司股利(gǔlì)政策的选择第4节股票(gǔpiào)分割与股票(gǔpiào)回购一、股票(gǔpiào)分割1.股票(gǔpiào)分割的概念例11-6：A公司是一家小型的信息技术公司，目前公司普通股股数为5000万股，每股面值为10元。由于公司正处于快速成长(chéngzhǎng)时期，每年盈利的增长都高于行业平均水平，股票上市3年来股价不断上涨，已由3年前上市时的12元/股上涨到目前的58元/股。由于股价较高且股票数量较少，已经影响到股票在市场上的流动性，因此公司董事会决定进行股票分割，按照1∶2的比例将1股分割为2股，每股面值降至5元，普通股股数增加到10000万股，这样就可吸引更多的投资者购买公司股票。通过这样的股票分割，股价会相应地降低到29元/股，而股东所持有的股票数量会增加1倍。2.股票(gǔpiào)分割与股票(gǔpiào)股利的比较表11-7A公司(ɡōnɡsī)资产负债表表11-8方案一实施后A公司(ɡōnɡsī)资产负债表表11-8方案二实施(shíshī)后A公司资产负债表二、股票(gǔpiào)回购的概念三、股票(gǔpiào)回购的动机四、股票(gǔpiào)回购的方式思考题思考题思考题2025/3/72021/8/10