会计学企业投资(tóuzī)的意义企业(qǐyè)投资的分类企业投资管理(guǎnlǐ)的原则企业(qǐyè)投资过程分析现金流量的构成(gòuchéng)初始(chūshǐ)现金流量现金流量的构成(gòuchéng)营业(yíngyè)现金流量现金流量的构成(gòuchéng)终结(zhōngjié)现金流量现金流量的计算(jìsuàn)逐项测算(cèsuàn)法【练习】某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备(shèbèi)购置费用8000元，设备(shèbèi)安装费用1000元，建筑工程费用6000元，投资时需要垫支营运资金3000元，不可预见费用按总费用的5%计算，则该生产线的投资总额为（）元。A.20000B.21000C.17000D.17850【答案】B单位(dānwèi)生产能力估算法装置(zhuāngzhì)能力指数法装置(zhuāngzhì)能力指数法【练习】某面粉厂10年前引进一条加工面粉的生产线，其装置能力为年加工面粉20万吨，当时的投资额为1500万元。现在由于业务发展的需要，该面粉厂拟增加一条年加工面粉30万吨的生产线，根据经验，装置能力指数为0.85，因物价上涨，需要对投资进行适当调整，取调整系数为1.3.试预测(yùcè)年加工面粉30万吨的生产线的投资额是（）万元。【答案】A全部(quánbù)现金流量的计算全部(quánbù)现金流量的计算全部(quánbù)现金流量的计算全部(quánbù)现金流量的计算【练习】E公司某项目的投资期为2年，每年投资额200万元。第3年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，于项目结束时收回。项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本(chéngběn)280万元，公司所得税率30%，资金成本(chéngběn)10%。计算每年的营业现金流量，列出项目的现金流量计算表。【答案】每年折旧=（200+200-40）/6=60（万元）每年营业现金流量=销售收入*(1-税率)-付现(fùxiàn)成本*（1-税率）+折旧*税率=400（1-30%）-280*（1-30%）+60*30%=102（万元）投资项目的现金流量如下图所示：投资决策中使用(shǐyòng)现金流量的原因净现值净现值的计算(jìsuàn)净现值的计算(jìsuàn)【练习】E公司某项目的投资期为2年，每年投资额200万元。第3年开始投产，投产开始时垫支流动资金(zījīn)50万元，于项目结束时收回。项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元，公司所得税率30%，资金(zījīn)成本10%。计算每年的营业现金流量，列出项目的现金流量计算表，计算项目的净现值。【答案】每年折旧=（200+200-40）/6=60（万元）每年营业现金流量=销售收入*(1-税率)-付现(fùxiàn)成本*（1-税率）+折旧*税率=400（1-30%）-280*（1-30%）+60*30%=102（万元）投资项目的现金流量如下图所示：【答案(dáàn)】净现值法的优缺点内含(nèihán)报酬率内含(nèihán)报酬率内含(nèihán)报酬率内含(nèihán)报酬率内含(nèihán)报酬率内含(nèihán)报酬率【练习】某投资项目原始投资为12万元，当年完工投产，有效期3年，每年(měinián)可获得现金净流量为4.6万元，则该项目的内含报酬率为（）【答案】B【练习】E公司某项目的投资期为2年，每年投资额200万元。第3年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，于项目结束时收回。项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元，公司所得税率30%，资金成本10%。计算(jìsuàn)每年的营业现金流量，列出项目的现金流量计算(jìsuàn)表，计算(jìsuàn)项目的净现值，计算(jìsuàn)项目的内含报酬率。【答案】（1）每年折旧=（200+200-40）/6=60（万元）每年营业现金流量=销售收入*(1-税率)-付现成本*（1-税率）+折旧*税率=400（1-30%）-280*（1-30%）+60*30%=102（万元）（2）投资(tóuzī)项目的现金流量如下图所示：（3）内含(nèihán)报酬率法的优缺点获利(huòlì)指数获利指数(zhǐshù)的计算【练习】E公司某项目的投资期为2年，每年投资额200万元。第3年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，于项目结束时收回。项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元，公司所得税率30%，