会计学第一节长期(chángqī)投资决策概述三、长期(chángqī)投资决策的程序长期(chángqī)投资决策的内容第二节长期(chángqī)投资决策的影响因素一、货币时间价值（一）定义货币时间价值是指货币经历一定(yīdìng)时间的投资和再投资所增加的价值。第二节长期投资决策的影响(yǐngxiǎng)因素货币时间价值(jiàzhí)运用意义例1：假设(jiǎshè)现在投入100元，四年后的价值为（）Ａ、终值Ｂ、现值例2：假设(jiǎshè)四年后有200元，那么这200元在现在的价值为（）Ａ、终值Ｂ、现值（二）资金时间价值的计算1、单利计息和复利计息单利计息------只就本金计算利息(lìxī)。计算如下:复利计息—不仅本金要计算利息(lìxī)，利息(lìxī)也要生息。即所谓“利上滚利”.复利终值F=P×(1+i)n复利：指每经过一个计息期，都要将所生利息加入本金(běnjīn)再计利息。计算(jìsuàn)：①一次性收付款（复利）终值和现值计算(jìsuàn)②年金终值和现值计算(jìsuàn)一次性收付款(fùkuǎn)终值计算例1解：第一年末本利和=100+1000.1=100+10=110第二(dìèr)年末本利和=110+1100.1=110+11=121第三年末本利和=121+1210.1=121+12.1=133.1100+1000.1=100（1+0.1）=100（1.1）110+1100.1=100（1+0.1）2=100（1.21）121+1210.1=100（1+0.1）3=100（1.331）复利终值的计算第1年终值＝P×（1＋i）第2年终值＝P×（1＋i）×（1＋i）=P×（1＋i）2第3年终值＝P×（1＋i）2×（1＋i）=P×（1＋i）3…………第n年终值＝P×（1＋i）n即：复利终值＝现值×（1＋利率(lìlǜ)）期数＝现值×复利终值系数通常情况下，货币时间价值采用复利计息方式进行计算。复利(fùlì)的计算：复利(fùlì)终值系数表（F/P,i,n)（2）、复利现值：是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定(tèdìng)时间收到或付出的一笔款项，按折现率（i）所计算的现在时点价值。例企业年初打算(dǎsuàn)存入一笔资金，3年后一次取出本利和100元，已知年复利为10%。要求：计算企业现在应该存多少钱？例：某银行年利率12%，每年计息一次，你五年后需要4万元，问现在存入多少钱可满足需要？答案：查复利(fùlì)现值系数表，得（1+12%）-5=(P/F,12％,5)＝0.5674P＝4×0.5674=2.2696万元如果我和别人借5万元，我是年底马上还清好呢？还是从今年开始每年年底还给他1万元，分5年还清好？（假设(jiǎshè)对方不收利息）3．年金(niánjīn)的终值与现值年金(niánjīn)是指一定时期内，以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项，以A表示。必须满足三个条件：1、每年存款额要相同2、时间间隔必须相等3、同方向性（要存都是存，要取都是取）年金(niánjīn)分类:普通年金(niánjīn)：在每期期末收入或支出相等金额的款项预付年金(niánjīn)：在每期期初收入或支出相等金额的款项递延年金(niánjīn)：在第二期末或第二期以后某期末开始永续年金(niánjīn)：无限期继续收入或支出相等金额的款项普通(pǔtōng)年金预付(yùfù)年金递延年金永续(yǒnɡxù)年金(1)、普通年金终值：它是一定时期内每期期末收付(shōufù)款项的复利终值之和,就像零存整取的本利和。普通(pǔtōng)年金终值公式推导过程：普通(pǔtōng)年金终值公式：普通(pǔtōng)年金终值计算普通(pǔtōng)年金终值公式：根据(gēnjù)年金终值求年金问题：【练习4】某企业5年后有1000万元到期债务要偿还，企业为准备偿债，在未来的5年中于每年年末存入银行一笔款项。假如银行年存款利率(lìlǜ)为10%，问：该企业需每年年末存入银行多少钱，才能偿还5年后到期的1000万元债务？【答案】解：A=F/（F/A，I，n）=1000/（F/A，10%，5）=1000/（6.1051）=163.7975（2)普通(pǔtōng)年金现值：普通年金现值公式(gōngshì)推导过程：p=A普通(pǔtōng)年金现值计算例：小王购买一处房产，现在一次性付款(fùkuǎn)为100万元，若分3年付款(fùkuǎn)，则1～3年每年末的付款(fùkuǎn)额均为30万，假定利率为10％。要求：比较哪一种付