编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页共NUMPAGES63页第PAGE\*MERGEFORMAT63页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT63页保代5月份培训开班讲话--张思宁截止5月10日，保代1389人，准保1432名。2009年主板融资4466亿元；IPO融资2000多亿元，处于历史高位。一、保荐制度取得的积极成效1、保荐机构责任认识不断加强，申报企业质量逐年提高；2、保荐机构在项目立项、尽职调查、内核、工作底稿、持续督导、保荐代表人管理（如工作日志）等方面内控制度逐渐建立。2009年主板市场有70家企业撤回，其中40多家是事迹或不符合发行条件，创业板受理材料以来撤回25家，从侧面反映出国内保荐机构的内部控制逐渐成熟；3、投资银行保荐队伍不断壮大，素质不断提高；保代、准保代占投资银行人员比例大约是40%；4、行业集中不断提高；53家保荐机构包揽了236单；其中前20家，包揽了75%的项目，按融资金额计算，比例更高；行业的自律水平也不断提升；主板已对20人采取谈话提醒，对7名保代、1家机构处于必然期不受理；一家机构、8名保代监管谈话；责令一家机构更换保代二、存在的次要问题1、尽职调查工作不够到位工作底稿缺少一些对发行条件的分析判断，缺少供应商、客户、债务银行访谈记录、及对相关部门访问记录，中介调和会议没有对重要问题和风险的讨论记录、子公司和收购对象的材料、解决问题的记录。严重法律和政策风险没有关注、严重担保或诉讼事项没有核查、重要关联方没有发现，部分机构对企业财务方面的风险关注不够，没有对严重财务问题进行复核，次要是对发行人、审计机构材料的堆积，没有根据行业和业务模式进行分析性复合和判断的记录。2、内控制度有待进一步完善有效性不足，存在形备而神不至的问题，次要为了应付监管要求，流于方式；某些项目从立项到内核时间很短，没有内控部门监查记录和相关工作底稿，次要是对项目组的材料审查，没有深入现场；过会导向，而不是风险导向，关注点更集中于通过证监会的审核，而不是注重发现风险和如何防范；3、申请文件的信息披露质量尚待提高关键问题惜墨如金；挤牙膏似的信息披露；披露信息前后矛盾；发行人存在的风险和问题未能充分揭示；行业排名的根据缺乏权威性，援用数据权威性、根据不足；信息披露存在脱漏；4、发行条件把关不够严厉实际控制人未发生变化的理解过于宽泛；2009年因独立性、专利技术等缘由20家企业被否，其中创业板15家；5、优当选优的标准未能严厉履行保荐人该当建立拟申报企业的质量评价体系，不是复合最低目标即可申报；创业板不是小小板，已出台了《创业板推荐工作指引》；6、持续尽职调查工作需求加强报送后要对企业进行持续追踪，发现严重事项，要及时报告，并修正申请文件；7、辅导工作不够扎实发行人高管对法律要求不了解，对本身法律义务缺乏认识；8、部分保代执业水平尚待提高对行业、财务、政策不够熟悉，对企业存在问题把握不准，不能充分揭示风险、展现发行人核心竞争力；同一家机构，不同保代项目的质量差异较大；个别保代工作不积极自动、不认真慎重；9、不注重对旧事媒体、社会言论的相关引导三、进一步完善保荐制度的措施1、完善保代注册制度：公布注册格式、实施公示制度；2、拟2010年内推出保荐业务内控指引：设立专门内控机构、配备专职人员；3、深入推进现场检查工作：09年14家保荐机构进行了现场检查；今年将进一步加大现场检查力度；4、通过多种渠道、方式加强与保荐机构的交流：培训；专业会议、业务研讨等多种渠道；保荐业务通讯；5、进一步强化保荐监管，发现保代持股现象，严肃处理。四、对保代几点要求1、恪守独立履行责任的准绳：不得谋取不合理利益、不得持有发行人股份；2、恪守客观审慎的职业操守：保持客观性和公正性；保持应有的审慎，以充分、适当的证据为根据；3、提高专业水平和执业能力：4、提高责任认识：牢记本身的法律责任；进一步添加对全体市场的责任感；IPO审核有关问题——杨文辉一、申报及审核情况（一）在审企业情况由于2010年1季度上报企业较多和发审委换届暂停审核，目前在审的企业比较多，目前在抓紧做今年申报企业的反馈；从创业板转过来的企业审核安排会适当快一些，但由于需求补充征求发改委意见的程序，审核有可能会受到影响；1、国家发改委意见对在审企业工作安排影响较大；2、某些行业要征求相关部委意见，也会影响审核进度，如房地产企业需求征求国土部的意见，影响审核进度；3、材料做得比较粗糙、挤牙膏式披露，信息披露不完整也会对审核进度有影响；4、部分企业报会后，因专利、诉讼等严重事项未及时更新材料，影响了审核进度。（二）对在审企业保荐工作