第十四章资产配置与绩效评估一、投资人（二）投资人的特征1、累积阶段投资者特点2、巩固阶段投资者特点3、支出阶段投资者特点一生中净财富的升涨情况（三）处于不同阶段个人的投资目标1、影响投资决策的因素2、投资者风险承受能力的影响因素3、可承受投资风险的问卷调查可承受投资风险的问卷调查案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型案例：BMO投资者模型二、个人或者家庭的资产配置（一）资产配置的重要性（二）资产配置和文化差异（三）各种资产的风险与收益的大致特征资料来源：【美】凯斯·布朗弗兰克·瑞利著《投资分析与投资组合管理》，第五版，辽宁教育出版社，1999年版（四）各种投资工具的收益与风险情况（五）不同风险承担能力下的资产配置不同风险承担能力/风险偏好下适合选择的资产组合（六）资产配置策略1、长期资产配置过程2、估计证券之间风险－回报率关系的基本方法3、长期资产配置的方法4、三种战略的简单比较5、战术性资产配置策略5、战术性资产配置策略三、投资实例：证券投资基金及其投资介绍（一）基金概述2、基金的特征（二）基金的分类1、公司型和契约型基金的区别2、开放式与封闭式基金的区别3、ETF与LOF4、按照投资风险与收益目标划分5、按照投资对象划分6、依据投资理念的不同，可分为主动型基金与被动（指数）型基金7、按照资金募集方式划分8、按照资金来源和运用地域划分（三）契约型基金各关系人之间的关系契约型基金各关系人之间的关系（四）基金投资风险1、基金投资的市场风险2、流动性风险3、管理运作风险与道德风险（五）基金的发行方式与销售渠道（六）买卖基金的基本程序（七）投资基金之前：帮助客户进行自我评测1、基金如何不同？2、基金投资选择应考虑的主要因素3、基金的费用和税收3、基金的费用和税收4、申购份额与赎回金额的计算赎回金额的计算：5、如何管理基金投资6、基金投资方法7、基金投资的优缺点8、基金业绩评价9、基金评价机构10、股票型基金投资风格11、债券型基金投资风格12、基金的投资风格13、晨星公司对基金的分类：投资对象晨星如何为基金评级?我国基金市场的发展、现状及趋势四、投资规划实例投资规划实例投资规划实例投资规划实例你认为以下两个方案可取吗？你认为以下两个方案可取吗？你认为以下两个方案可取吗？做案例时，请遵循前述的投资规划七步骤五、单项投资绩效的评估（一）信息收集（二）投资绩效评估指标：个别VS整体案例：单一投资绩效评估评估市场指数的业绩（三）投资绩效与投资目标比较六、投资组合绩效的评估（一）投资组合的持有期收益率：案例（二）时间加权收益率案例：时间加权收益率（三）金额加权收益率案例：金额加权收益率（四）收益率计算方法的比较（四）收益率计算方法的比较（五）夏普(Sharpe)比率（六）特雷诺（Treynor）比率（七）两种业绩衡量比率的比较（八）詹森（Jensen）比率（九）投资业绩的分解1、股票的选择2、市场时机选择（十）投资组合的调整策略投资组合的调整策略投资组合调整的策略