第四章企业筹资概述教学目的教学重点与难点企业筹资的基本原则企业筹资的渠道企业筹资方式公司筹资的一般程序一、按属性不同1、股权筹资资本(EquityCapital)概念：企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。（投入资本，资本公积和留存收益）属性：a、股权资本的所有权归企业的所有者b、企业对股权依法享有经营权。渠道：政府财政资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本和外国资本。2、债务筹资资本(Debts)概念：企业依法取得并依约运用，按期偿还的资本。属性：a、债权资本体现企业与债权人的债务与债权关系。b、企业的债权人有权按期索取债权本息。c、企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担承担按期偿付本付息的义务。渠道：银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、外商资本。3、混合性筹资主要指发行优先股和可转换债券二、按期限的不同1、长期筹资资本(Long-TermsourcesofFunds)概念：指期限在1年以上的资本（股权资本、长期借款、应付债券等债权资本）。用途：购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资。方式：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和租赁等。2、短期筹资资本(Short-TermsourcesofFunds)概念：指期限在1年以内的资本（短期借款、应付账款和应付票据等）。用途：企业生产经营过程中资本周转调度。方式：银行短期借款和商业信用等。三、按资本来源的范围不同1、内部筹资(InternalsourcesofFunds)指企业内部通过留用利润而形成的资本来源。2、外部筹资(ExternalsourcesofFunds)指企业向外部筹集资金而形成的资本来源。四、按是否借助银行等金融机构1、直接筹资(DirectFinancing)概念：企业不借助银行等金融机构，直接与资本的所有者协商融通资本的一种筹资活动。方式：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等。2、间接筹资(IndirectFinancing)概念：指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。方式：银行借款和租赁等。3、直接筹资与间接筹资的差别a、筹资机制不同。b、筹资范围不同。c、筹资效率和筹资费用高低不同。d、筹资效应不同。（一）企业筹资的金融市场（二）金融机构（三）金融政策二、企业筹资的经济环境三、企业筹资的法律环境二、筹资数量预测的基本方法筹资数量预测的因素分析法筹资数量预测的销售百分比法方法一：根据销售总额确定筹资需求根据上表可得出：资产总额＝2666.66（万元）负债总额＝1121.66（万元）4、计算外部融资需求方法二：根据销售增加额确定筹资需求外部融资需求＝（66.6666%×1000）－（6.1666%×1000）－[4.5%×4000×（1－30%）]＝666.6－61.6－126＝479（万元）筹资额预测练习某公司简要资产负债表2005年12月31日单位：万元参考答案预测筹资数量的线性回归法预测筹资数量的高低点法4、预测步骤：1.确定企业一定期间资金占用的历史资料；2.依据y=a+bx直线方程式；3.确定销售额的最高点和最低点及其对应的资金占用额；4.计算系数b和a;5.推测资金的发展趋势。年度计算过程：1.a=（100000-80000）÷（160000-120000）=0.5b=80000-120000×0.5=20000Y=20000+0.5X2.第6年的现金占用额=20000+0.5×190000=115000（元）复习思考5.资料：某企业预测年度前四年的的资金需要量为：年度01234资金需要量（万元）500537.5578621668要求：（1）试确定该企业资金要量变动趋势；（2）试预测第5年该企业资金需要量。