财富基金董事长王剑鑫：交易员需直面内心的弱点作者：郭慎之对冲网：王总您好，在您看来，贵公司现在的交易标的物主要有那些？王剑鑫：我们现在主要交易股票和期货，此外，我们还打算以有限合伙的形式设立一个并购基金，主要做二级市场。对冲网：您认为一个好的交易员需要具备什么素质？王剑鑫：自从人类诞生以来，许多东西都在不停的改变，唯有一类东西从来没有改变过——人性，人性的贪婪与恐惧从未曾改变，过去是如此，现在是如此，将来也还是如此。因此，交易的过程实际上就是对人的耐性、恐惧、希望、贪婪的不断考验，乃至磨练，而顶级的交易员面对的也正是自己内心的弱点，他能够很好地看清并克服自身的贪婪与恐惧的本性，并在杂乱的市场情绪中坚持自己的独立判断，知道何时该恐惧，何时该贪婪。对冲网：何时恐惧？何时贪婪？王剑鑫：这个问题的核心是在于你怎么去把握这个度，该贪婪的时候一定要贪婪，不该贪婪的时候一定不能贪，这就是一个交易员的技术与功力。为什么绝大多数人都不能成为优秀的操盘手呢，这并不是因为技术上的因素，从根本上来说，是因为绝大多数人都战胜不了自己的本性，在该贪婪的时候他恐惧了，在该恐惧的时候他则贪婪了，对市场没有独立的判断，容易受市场情绪的影响；或者虽然对市场有独立的判断，但无法根据自己对市场的判断进行操作，当市场出现某一个利好消息，就迅速改变自己原有操作计划，在市场面前变得无所适从。我们看到，每一次利好消息出来以后，中国股市往往都是高开低走，这说白了就是个人受到外界信息干扰所产生的一种情绪化波动。人性这种东西是很难改变的。对冲网：也就是说，要坚定自己对市场的看法。王剑鑫：交易的时候，看准趋势当然是很重要的，你首先要明白市场当下的趋势究竟是向上、是向下、还是盘整？然而，就我所知，能够看准趋势的人还是不少的，但是能够做得准的人就很少了，因为人在交易的时候，他是有情绪的，人会带着情绪进行交易，这导致一个人虽然有很好的分析能力，但是做到最后却还是迷失了方向。所以做交易，要有很坚定的信念，否则的话，做交易做到最后都失去了自我。有些人，抄指数也好，抄外汇也好，总爱打听消息，对自己明显缺乏信心，事实上，我们所获得的绝大部分信息的真实性是值得怀疑的，那么，听消息做交易怎么可能发财呢？对冲网：那您们是怎么做的？王剑鑫：我们这个团队的人至少都是有十多年的交易经验的，历经市场的洗礼，关于风险有着清醒的认识，此外，我们也在利用团队的力量来克服自己内心的随意性，当一个人独自面对市场进行操作的时候，他往往会带着很强的情绪化进行交易，外围的各种信息也容易影响到自己对市场的判断，从而出现从众行为，而依靠团队一起作战，则可以起到一定的约束作用。我们团队这些人经常会举行小型的围桌会议，大家交流自己近期对市场的看法，然后确定一个主要的操作方向，像目前这个时候我们对有色金属大宗商品的判断就是以看空为主，那么在具体操作上就只能是逢高做空，绝不抢反弹。对冲网：那现在如果您在交易中犯错误了，您会怎么做？王剑鑫：做交易就一定要允许自己犯错误，不要幻想着每一笔都赚尽那个钱，当我们发现自己的操作出现问题的时候，我们是直接止损。对冲网：您会不会在某个阶段发现自己交易情况发挥得比较差一些？这时你会怎么做？王剑鑫：交易员的交易也是有阶段性的，他会在某个阶段发挥得比较好，而在另一个阶段发挥得较为不尽人如意，这是由其生理周期所决定的。每个人都会有自己的生理周期，就像女人一样，一个人会在某个时期情绪低落，而过了那个时期就又觉得士气高涨。所以，一个交易员，当他感觉不好的时候，就别做交易，否则的话就会亏钱。最顶级的操盘手就与日本的武士道一样，是最冷静的，他不会因为冲动去做一件事情。一个交易员只有在最冷静、最沉着的时候，才能发挥出自己的最高水平。对冲网：您如何看待日内交易？王剑鑫：做日内交易的一个很重要原则是每天交易的次数应该限制在三至四次以内，日内交易所做的实际上也是抓波段，而像现在的沪铜，每天开盘跳空然后整天盘整，都没有任何波段可操作。实际上，日内交易的淘汰率是很高的，有很多人做日内高频交易，可能做对了十次，而中间出现一次失误，且没有迅速止损，就把所有的利润都吐回去了。我认为那种超短线的操作方式并不符合日内交易原则，这种超短线就像赌场中的赌大小一样，频繁交易最可怕之处在于这种交易方式很容易让人失去理智，并激发人的赌性，而做交易是最忌讳赌性的，最忌讳跟市场对赌。比如本来应该止损出仓的，结果在“赌”的心态下，却反而继续加仓，而这是最危险的。对冲网：这几年，国内许多机构都在尝试着在交易中引入“对冲”，对此您怎么看的？王剑鑫：关于对冲，就是现在我买了股票，却又担心大盘要跌，于是就在某个点上沽空股指，从而一定程度上锁定风险，然而，这种情况也同样需要对市场趋势有一个很好