《证券投资学》考查论文浅议期权投资摘要：期权投资已成为当今世界经济发展的主流手段，也逐渐的成为一种理财的趋势，越来越多的人参与其中，作为现代社会新生代的我们，更应该主动掌握期权投资的理论知识。期权是一种重要的金融衍生品，是金融领域不可或缺的一部分，而期权投资正式期权的一个重要方面。本文从期权交易的产生和发展、概念等入手，主要阐述了期权投资的特点、优势、具体策略，从而更好地了解期权投资。关键字：期权期权投资特点优势策略一、期权交易的产生及发展期权的思想萌芽可以追溯到公元前1800年的《汉莫拉比法典》，但基于当时的条件，人们不可能对其有深刻的认识。期权交易早已有之年，1973以前，在美国就存在着场外期权交易。由于这种交易是直接交易，交易费用很高，而且没有相应的期权二级市场，所以期权交易很不活跃。1973年4月26日，芝加哥期权交易所正式挂牌，开始了全国性的股票买入期权标准化合约的交易。这一交易一经推出就取得巨大的成功。投资者对期权的兴趣及期权交易迅速增长，并将原来的股票期权柜台交易淘汰出局。1982年，英国建立了伦敦国际金融期货与期货交易所，从事期货与期权的交易。此后，世界其他经济发达国家也相继开办了金融期货与期权交易业务。目前，在金融领域，期权主要有股票指数期权、股票期权、债券期权、外汇期权等等。期权市场的建立和完善刺激了期权交易的发展。我国到目前为止，在金融领域尚未引入期权这种投资工具。但是，从我国资本市场、外汇市场发展的实际状况看，要化解系统性风险，必须借助于期权这种风险对冲工具。在我国，期权作为一种尝试，作为国企改革的一种配套措施，已在一些国有大中型企业中推行。2002年初，广州市在对国有大中型企业中推行年薪制的同时推行了赠予优先购买本企业股票的权利，以激励企业负责人摒弃短期行为，确保企业资产增值，促进企业持续健康发展。我们相信，被誉为金融创新手段的期权，随着我国金融市场特别是资本市场的发展和完善，在不久的将来，将会成为投资者投资获利的工具和规避投资风险的工具。二、期权的基本概念凯恩斯说过：“在人类几千年的商业文化中，最伟大又精巧的发明就是股票。”而证券包括股票、债券、基金、权证等，期权则是一种金融衍生产品，其标的资产（TheUnderlying）包括商品、股票、利率、外汇、股票指数和许多不同的期货合约，同时，期权还有一个很大的OTC市场。所以首先咱们先来介绍一下期权投资的一些基本概念：1、期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权交易是一种权利的买卖，是期权的买方支付了权利金后，便获得了在未来某特定时间买入或卖出某种特定商品的权利的交易方式。人们常常会混淆股票和期权两个基本的概念。复杂、理论化的我不讲。简单说来，股票就是所有者凭证，持有股票就是说你拥有公司的股份，你是公司的股东，可以对公司行使权利。期权是一种权利，持有期权说明你有某项权利，是否行使这种权利你自己决定。举个管理层激励的简单例子：1、股票：某公司董事会决定，回购股票发给公司中层以上管理者，那么这些管理者就成镜墓啥芄挥涤斜砭鋈ǎ怨拘惺谷ɡ?2、期权：某公司董事会决定，授予公司中层以上管理者在未来某区间以X元的价格购买公司股票，那么这些管理者就拥有了权利，是否行权他们自己决定。2、期权的买方是买进期权合约的一方。是支付一定数额的权利金而持有期权合约者，故期权买方亦称期权持有者。买进期权未平仓者称为期权多头。在期权交易中，期权买方在支付一笔较小的期权金之后，获得期权合约所赋予的在合约规定的特定时间内，按照事先确定的执行价格向期权卖方买进或卖出一定数量相关期货合约的权利。期权买方只有权利，没有义务。值得注意的是，期权买方只是买进期权合约的一方，而不一定就是买进标的资产的一方。3、期权卖方是指卖出期权合约的一方。卖出期权未平仓者称为期权空头。在期权交易中，期权卖方在收取期权买方的期权金之后，负有在期权合约规定的特定时间内，只要期权买方要求执行期权，期权卖方必须按照事先确定的执行价格向期权买方买进或卖出一定数量相关期权合约的义务。期权卖方只有义务，没有权利。期权交易中，买卖双方的权利、义务是不对等的。买方支付权利金后，获得买进或卖出的权利，而不负有必须买进或卖出的义务。卖方收取权利金后，负有应买方要求，必须买进或卖出的义务，而没有不买或不卖的权利。4、权利金即期权的价格，是买方支付给卖方的价款。期权交易做的就是权利金,由市场竞价决定。影响期权权利金高低的因素包括执行价格，期货市价、到期日的长短、期货价格波动率、无风险利率及市场供需力量等。5、执行价格，又称履约价格、敲定价格、行权价格，是选择权的买卖双方所议定，当选择权买方要求履约时，买进或卖出的价格。6、期权的类型（1）期权从买方的权利来划分，