金融投资诺的法律责任。（二）应当明确建立投资者权益《保障基金。在证券法》中提及的证券投资者保护基金是针对证券公司发生客户交易结算资金缺口时的救济手段，它不同于投资者权益保障基金。投资者权益保障基金是用于发生证券市场虚假陈述、内幕交易、操纵市场时对投资者损失的补偿与救济措施，它同证券交易所风险基金、中央登记结算公司风险基金、证券公司投资者权益保障基金四者共同构成风险基金系列，从不同的侧面保护投资者的合法权益。投资者权益保障基金的来源可以包括：网上申购股票冻结资金期间的利息；中国证监会发行新股审核费；中国证监会等行政机关、法院因虚假陈述、内幕交易、操纵市场做出处罚或判决时的罚款和罚金；上市公司交纳的信用保证金等。（三）应当明确集团诉讼或仲裁制度。集团诉讼在国际证券业实践中证明是有效监督和防范虚假陈述《等欺诈行为的手段和方法，证券法》应当原则规定集团诉讼或仲裁制度的必要性。具体的规定可以通过修改民事诉讼法、仲裁法与相关的司法解释实现。（四）应当对一级半市场的民事责任加以明确。由于历史的原因与客观上上市困难的瓶颈，定向募集公司发行的股票存在许多问题。法律应当明确非法发行、非法募集、变相公开发行的单位和个人除承担刑事责任、行政责任外，还应当承担相应的民事责任，明确规定私下买卖非公开发行的股票的行为不受法律保护。《综上，新修订的证券法》还是比较全面地总结了我国资本市场改革发展和现代企业制度建设的实践，并对有关法律制度做出了与时俱进的调整。相信本次修订对于?进资本市场更好地服务于经济发展必将产生深远影响。"浅议股票期权!文!3李玉婷进入知识经济时代以来，企业的核心竞争力越来越多地体现在对人力资本的拥有水平和对人力资本潜在价值的开发能力“上。从理论上看，人力资本所有者的自有“性”使用过程的自控性”“质与量的不、和可测量性”特征，使得传统的、简单的劳动契约无法保证知识型雇员最大努力自觉工作，在管理手段上也无法进行有效的监督与约束。股权激励方式)股票期权恰恰可以弥补传统管理方法和激励手段的不足。一、我国实施股票期权的现实意义是指企业在与经理人签订合同时，授予经理人未来以签订合同时约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，经理人有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但在合同期内，股权不可转让，也不能得到股息。公司外部独立董事组成，以保证公平性。-二.我国实施股票期权的必要性。我国加入/0,后，要求上市公司在管理上与国际协同，尤其是对人力资源的管理上，否则我国企业在同外国企业的竞争中首先败于人力资源的竞争。由于各方面条件的限制，目前股票期权在我国依然是谈得多、做的少。我国企业条件和社会制度环境等方面与发达市场经济国家之间的差异使实施股票期权——股权激励在我国的应用表现—出明显的特点。第一是发展势头异常迅猛，企业和集体企业的改革、改制密切联系在一起，有时作为“改制手段”的作用更重于作为激励工具的作用；第三是从应用面上看民私营企业少于改制后的国企和集体企业；第四是创新性强，但规范性差。实施股票期权，就是在管理理念上，通（一）（股票期权的内涵。股票期权*+,）呈现出“爆炸型”发展态势；第二是与国有实施股票期权需要几个基本的条件：过雇员对股权的拥有，使雇主与雇员的关一是法律和制度允许，使期权的设计、授系由原来简单的雇佣与交换关系变为平等予、行权等环节都有法可依；二是有一个有效的证券市场，使公司股票的价值能够得到真实反映；三是企业本身要有较好的成长性，保证股票有较大的增值空间。设计和实施股票期权计划，要求公司必须是公众上市公司，有合理合法的、可以实施股票期权的股票来源，并要求具有一个股价能基本反映股票内在价值、运作比较规范、秩序良好的资本市场载体。的合作伙伴关系；在激励与约束的方法上，通过建立所有者与雇员之间在所有权、管理权、经营收益、企业价值以及事业成就等方面的分享机制，形成所有者、企业与雇员之间的利益共同体；在管理效果上，它以外部激励为主转变为以雇员自身的内在激励为主，以制度性的环境约束为主转变为以自律性的自我约束为主。结果必然是有利于充分调动知识性员工的积极性，为人力规范的股票期权计划主要条款包括：资本潜在价值的实现创造无限空间。二、我国实施股票期权历史回顾受益人、赠予时机、行权价确定、授予期安排、结束条件等，具体管理和执行期权时，还包括期权的执行方法、行权时机的选择以及公司对期权计划的管理。外部环境中还涉及政府的税收规定。这是一个严密庞大的项目，公司一般设立薪酬委员会来专门负责这项工作。薪酬委员会成员一般由我国实施股票期权主要是经营者持股和员工持股。内部职工股在%112、%11’年以前的定向募集在上市公司中普遍存在。“由于内部职工股的法人化、社会化”问题，%11’年国家停止了定向募集公司的成立方