项目排队和方案比较的原则及注意事项１.原则上应通过国民经济评价来确定对产出物基本相同，投入物构成基本一致的方案进行比选时，为简化计算，在不会与国民经济评价结果发生矛盾的条件下，也可通过财务评价确定。但仍要考虑相关效益和费用。２.方案比选应遵循效益与费用计算口径对应一致原则３.方案比选应注意各个方案间的可比性·满足国民经济需要相等·服务年限可比·计算基础资料可比·设计程序相同·计算方法相同另外：假定投资后果的完全确定性，即投资者掌握了全部有关当前和未来的情报信息，包括：a、目前的项目和投资机会b、所有可能投资的项目或投资机会c、有关的信息必须正确，不存在风险和不确定的变动。评价工程项目方案经济效果的好坏，一方面取决于基础数据的完整性和可靠性，另一方面则取决于评价指标体系的合理性，只有选取正确的评价指标体系，经济评价的结果能与客观实际情况相吻合，才具有实际意义。为了系统地评价一个项目，往往要采用多个指标。评价指标分类：价值指标：效益——费用（B—C），反映项目效益的价值量。效率型指标：效益/费用（B/C），反映单位费用效益。静态评价指标：计算简单，适用于数据不完备和精度要求较低的短期投资项目。动态评价指标：计算复杂，适用于项目最后决策前的详细可行性研究。一、静态评价指标④优点及缺点优点：概念清晰，简单易用该指标不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目风险大小。缺点：它没有反映资金的时间价值只考虑投资回收期之前的现金流量，故不能全面反映项目在寿命期内真实的效益，也难于对不同方案的比较选择做出正确判断。Pt尚未确定，取决于寿命。各项目寿命取决于技术、需求、经济等因素,各行业Pt不同，不利于资金在企业流通和产业调整。2.投资收益率（1）概念投资收益率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的总收益与项目总投资的比率。两点说明:①对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期内年平均利润总额与项目总投资的比率②由于舍弃了其它一些经济数据，因此一般用于技术经济数据不完整的初步研究阶段。（2）计算公式:（3）判别标准若投资利润率高于行业平均投资利润率则认为该项目可行若投资利润率低于行业平均投资利润率则认为该项目不可行（二）清偿能力分析指标1.资产负债率：反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力指标资产负债率=负债合计/资产合计×100%说明:资产负债率可以衡量项目利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。2.流动比率：是反映项目各年偿付流动负债能力的指标流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100%流动资产=现金+有价证券+应受帐款+存货流动负债=应付帐款+短期应付票据+应付未付工资+税收+其它债务说明:流动比率可用以衡量项目流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。一般认为应在200%以上，也有认为可以是120%～200%。3.速动比率：是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。速动比率=（流动资产总额—存货）/流动负债总额×100%说明:速动比率一般要求在100%以上。4.固定资产投资国内借款还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可以用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需的时间。表达式为：Id——固定投资国内借款本金和建设期利息之和Pt——国内借款偿还期Rt——第t年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销及其它还款资金计算公式：国内借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余年份数-开始借款年份+当年偿还借款额/当年可用于还款的资金额判别标准：当偿还期满足贷款机构要求时，即可认为有清偿能力。二、动态评价指标（３）几个需要说明的问题1）累积净现值曲线：反映项目逐年累计折现值随时间变化的曲线。AC—总投资额AB—总投资现值DF—累计净现金流量（期末）EF—净现值OG—静态投资回收期OH—动态投资回收期2）基准折现率a概念：投资者对资金时间价值的最低期望值b分类：基准折现率社会折现率行业或部门的基准折现率计算折现率c影响因素加权平均资本成本是项目从各种渠道取得的资金所平均付出的代价。它取决于资金来源的构成及各种筹资渠道的资本成本。a)加权平均资本成本是项目投资的最低收益率，基准折现率必须大于加权平均资本成本。b)投资的机会成本指投资者可筹集别的有限资金如果不用于拟建项目而用于其它最佳投资机会所能获得的盈利。c)风险贴现率即可能发生的风险损失的补偿。一般有：资金密集型风险>劳动密集型项目；资产专用性强的>资产