第一章第一章财务管理总论第一节财务管理的概念流动资产假设你在某一时点以财务的眼光浏览一下公司及其经营活动，图1-1展示了公司资产负债表的图形概念，它将帮助你初步了解公司理财。资产负债表的左边是公司的资产，这些资产可以划分为“长期资产”和“流动资产”。长期资产是指那些延续时间较长的资产，如建筑物。某些长期资产是有形的，如机器和设备；而某些长期资产是无形的，如专利、商标、管理者素质。流动资产是指那些延续时间较短的资产，如存货。公司生产、但未销售的衣服就是存货的一部分。除非公司生产过剩，否则它们留在公司的时间很短。在公司投资于一种资产之前，它必须获得资金，即融资，这意味着公司必须筹集资金来支付投资。资产负债表的右边表示公司的融资方式。公司一般通过发行债券、借贷或发行股票来筹资，分为负债和股东权益。正如资产有长期和短期之分一样，负债也可以分为“流动负债”和“长期负债”。短期负债是指那些在一年之内必须偿还的贷款和债务；而长期负债是指那些不必在一年之内偿还的贷款和债务。股东权益等于公司的资产价值与其负债之间的差。在这一意义上，股东权益就是企业资产的剩余索取权。从公司资产负债表的模式中可见，公司理财研究的就是如下三个问题：（1）公司应该投资于什么样的长期资产？（2）公司如何筹集资本性支出所需的资金呢？（3）公司应该如何管理它在经营中的现金流量？资金分配财务管理第一章财务管理总论筹资活动投资活动资金营运活动资金分配活动二、财务关系财务关系三、财务管理的内容（三）营运资金管理弄清两层含义：♥广义的营运资金一个企业流动资产的总额，又叫毛营运资金。♥狭义的营运资金流动资产减去流动负债后的总额，又叫净营运资金。注重三个问题：货币资金管理；应收账款管理；存货管理。（四）收益分配管理弄清两层含义：♥广义的收益分配是投资产生的收入及其利润进行的分配；♥狭义的收益分配则仅指对企业净利润的分配。注重三个问题：补偿性分配；税收性分配；盈利性分配。四、财务管理循环（环节）财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析第二节财务管理目标第二节财务管理目标第二节财务管理目标利润最大化每股利润最大化股东财富最大化企业价值最大化企业理财具体目标：三、财务管理目标的协调利益冲突的协调1、所有者与经营者的矛盾与协调监督：所有者约束经营者被兼并(接收)：市场约束经营者的方法激励:使经营者分享股东财富2、所有者与债权人的矛盾与协调股东伤害债权人利益的具体表现（3）债权人应采取的对策债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：3．企业与社会的矛盾与协调♥矛盾焦点：经济利益与社会利益的不一致♥解决途径：要从法律约束、道德约束、舆论监督与行政监督等多层面、全方位来要求企业维护社会利益，履行社会责任。第三节财务管理环境财务管理环境的概念及其分类经济环境经济周期通货膨胀政府经济政策竞争金融环境金融市场的分类与组成我国主要的金融机构第三节财务管理环境公司理财与金融市场的相互作用如图1-4所示。图1-4中的箭头表明现金流量在公司与金融市场之间流动的方向。假设我们开始进行公司的融资活动，公司为了筹集资金而在金融市场向投资者发售债券和股票。因此，现金从金融市场流向公司（A）；公司经理将现金用于投资（B）；公司创造现金（C）；公司将现金支付给债权人和股东（F）。由此可见，股东以现金股利的方式得到投资回报；债权人也因出借资金给公司而获得利息，并且最终收回公司偿还的本金。但是，并不是所有的现金都用于支出，公司留存了一部分（E），其中支付给政府的那部分称为税收（D）。当支付给债权人和股东的现金（F）大于从金融市场上筹集的资金（A）时，公司的价值增加了。图1-4中：A—公司发行债券筹集资金（融资决策）；B—公司投资于资产（资本预算）；C—公司经营创造现金流量；D—支付税收（现金）给政府；E—企业留存现金再投资；F—企业支付给投资者利息和股利（现金）。现金流量确认遗憾的是，并不是在所有情况下都能那么直接而容易地观测现金流量。我们可以从财务报表中获得大量有关信息，财务分析的大量工作就是从财务报表中摄取现金流量的信息。企业投资的资产(B)流动资产固定资产第一章财务管理总论四、法律环境五、财务管理的经营环境1、企业的组织形式合伙企业是指由两个或两个以上的人共同出资和经营的企业。其主要优点是：容易组建、开办费用较低、信用较好等。（3）公司制企业①公司实行有限责任制。股东对公司的债务以其出资为限；2、企业内部组织形式这种结构下的企业最高管理机构只保留整个企业的人事、财务控制、价格制订、监督等权利，用利润指标对各事业部进行考核。该结构具有很多优点，为许多规模大、经营复杂的企业所广泛采用。六、财务管理组织现金管理小结back