第一节资金筹集概述一、企业筹资目的（一）满足企业设立的需要（二）满足生产经营的需要（三）满足资金结构调整的需要（四）谋求企业发展壮大的需要二、影响企业筹资的因素（一）经济性因素1．筹资成本2．筹资风险3．投资目的4．资本结构（二）非经济性因素1．筹资的难易程度2．资金的使用约束3．筹资的社会效应4．筹资对企业控制权的影响三、企业筹资原则（一）合理性原则：科学准确地预测企业需用资金数量及其形态（二）风险收益均衡原则（三）优化资本结构：确定最佳资金结构(四)争取最有利条件原则（六）遵守国家有关法规，讲求合法性第二节财务预测三、财务预测的方法四、销售百分比法融资需求=66.66%×1000–6.17%×1000–4.5%×4000×（1–30%）=666.6–61.7–126=478.9万元第三节企业筹资方式一、普通股筹资2、普通股的种类（二）普通股融资的优缺点（三）股票发行（四）股票上市（五）股票价值与价格二、长期负债筹资（二）债券筹资三、短期负债筹资（1）应付账款的成本（2）商业信用特点2、短期借款补偿性余额：银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款额。例：某企业按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款额15%的补偿性余额。则该借款的实际利率：10*8%÷（10-10*15%）=9.4%抵押借款偿还条件：到期一次偿还、贷款期内定期等额偿还（2）短期借款利率和支付方法（3）短期借款的特点第四节营运资金政策二、营运资金筹集政策第五节资金成本一、资金成本概述（一）资金成本的概念所谓资金成本，是指企业为取得和占有资金而付出的代价，包括资金的取得成本和占用成本。（二）资金成本的意义1．资金成本是选择筹资方式、进行资金结构决策的依据。2．资金成本是评价投资方案、进行投资决策的重要标准。3．资金成本是评价企业经营业绩的重要依据。（三）决定资本成本高低的因素1、总体经济环境决定了整个经济中资本的供给和需求，以及预期通货膨胀水平。2、证券市场条件影响证券投资的风险。3、企业内部经营风险和财务风险的大小。4、融资规模是影响企业资本成本的另一个因素。二、资金成本的计量2．债券成本债券资金成本=债券年利息×（1-所得税率）/债券筹资额×（1-筹资费用率）3．优先股成本优先股成本率=年股息支付额/优先股股金（1-筹资费率）5．普通股成本（二）加权平均资金成本