会计学10.1期权基础概念3．期权的内在价值买入期权在执行日的价值CT为CT=max(ST－E,0)式中:E表示行权价；ST表示标的资产的市场价。卖出期权在执行日的价值PT为PT=max(E－ST,0)根据期权的行权价与标的资产市场价之间的关系，期权可分为价内期权（inthemoney）(S>E)、平价期权（atthemoney）(S=E)和价外期权（outofthemoney）(S<E)。10.2.4Black-Scholes方程求解MATLAB中计算期权价格的函数为blsprice函数，语法为\[Call,Put\]=blsprice(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)输入参数：Price：标的资产市场价格；Strike：执行价格；Rate：无风险利率；Time：距离到期时间；Volatility：标的资产价格波动率；Yield：（可选）资产连续贴现利率，默认为0。输出参数：Call:Calloption价格；Put：Putoption价格。例10.2假设欧式股票期权,三个月后到期,执行价格95元,现价为100元,无股利支付,股价年化波动率为50%,无风险利率为10%,计算期权价格。代码如下:10.2.5影响期权价格的因素分析10.2.5影响期权价格的因素分析例10.2假设欧式股票期权,三个月后到期,执行价格95元,现价为100元,无股利支付,股价年化波动率为50%,无风险利率为10%,计算期权δ。代码如下:Price=60:1:100;%标底资产价格Strike=95;%执行价格Rate=0.1;%无风险收益率（年化）Time=(1:1:12)/12;%剩余时间Volatility=0.5;%年化波动率[CallDelta,PutDelta]=blsdelta(Price,Strike,Rate,Time,Volatility)若要分析期权δ与标的资产价格、剩余期限的关系，即不同的Price与Time计算不同的δ三维关系，可以编写如下代码：Price=60:1:100;%标底资产价格Strike=95;%执行价格Rate=0.1;%无风险收益率（年化）Time=(1:1:12)/12;%剩余时间Volatility=0.5;%年化波动率[Price,Time]=meshgrid(Price,Time);[Calldelta,Putdelta]=blsdelta(Price,Strike,Rate,Time,Volatility);%mesh(Price,Time,Calldelta);mesh(Price,Time,Putdelta);xlabel('StockPrice');ylabel('Time(year)');zlabel('Delta');/10.2.5影响期权价格的因素分析3.维伽（Vega）νν表示方差率对期权价格的影响。4.珞（Rho）ρρ为期权的价值随利率波动的敏感度，利率增加，使期权价值变大。5.伽玛（Gamma）ΓΓ表示δ与标的资产价格变动的关系。10.3B－S公式隐含波动率计算10.3.2隐含波动率计算方法10.3.3隐含波动率计算程序步骤1：建立方程函数。看涨期权隐含波动率方程的M文件ImpliedVolatitityCallObj.M，其语法如下：f=ImpliedVolatitityCallObj(Volatility,Price,Strike,Rate,Time,Callprice)程序代码如下:看跌期权隐含波动率方程的M文件为ImpliedVolatitityPutObj.m,其语法如下:f=ImpliedVolatitityPutObj(Volatility,Price,Strike,Rate,Time,Putprice)程序代码如下:步骤2：求解方程函数。求解方程函数的M文件为ImpliedVolatility.m,其语法如下：\[Vc,Vp,Cfval,Pfval\]=ImpliedVolatility(Price,Strike,Rate,Time,CallPrice,PutPrice)步骤3：函数求解。M文件TestImpliedVolatility.M代码如下：隐含波动率与期权价格关系图/知识脉络图10.4期权二叉树模型期权二叉树模型定价计算方法10.4.2二叉树模型的计算10.4.2二叉树模型的计算知识脉络图10.5期权定价的蒙特卡罗方法10.5.2模拟技术实现10.5.4欧式期权蒙特卡罗模拟10.5.5障碍权蒙特卡罗模拟10.5.6亚式期权蒙特卡罗模拟