第五章利率风险和管理（下）主要内容复习久期的概念例现值分析久期是利用现金流的相对现值作为权重的加权平均到期期限。久期与到期日期限之间的区别？在货币时间价值的基础上，久期测定了金融机构要收回贷款初始投资所需要的时间。在久期内所收到的现金流反映了对初始贷款投资的收回，而从久期未到到期日之间所收到的现金流才是金融机构赚取的利润。到期日期限=投资收回时间（久期）+利润时间时间（t）权重（w）例（续）到期日期限缺口管理无法完全规避利率风险久期的定义每年付2次利息息票债券的久期零息债券的久期永久性公债的久期债券票面利率、到期收益率R、到期期限T的变化对久期的影响(二)久期与到期收益率(三)久期与到期期限表5.8票面利率为10%，到期收益率为12%的3年期息票债券的久期通过对比表5.7、表5.3、表5.8我们可以知道，当固定收益的证券或资产的到期期限增加时，久期则以一个递减的速度增加：久期的特征久期的经济含义修正久期久期和远期支付的免疫金融机构整个资产负债表的免疫久期缺口管理的缺陷谢谢演讲完毕，谢谢观看！