金融市场和货币的特殊(tèshū)形态本章(běnzhānꞬ)内容与结构课前思考(sīkǎo)A.现代金融(jīnróng)系统金融系统在不同时间、部门和地区间转移资源金融系统控制风险金融系统根据(gēnjù)单个储蓄者或投资者的需求吸收和发放资金金融系统发挥着重要的票据交换所的功能金融资产是经济中一个参与者对另一个参与者的货币(huòbì)要求权以下是主要的金融工具或资产：1、货币(huòbì)2、储蓄账户，指在银行的存款，通常由政府担保3、政府债券4、股权，是指对企业的所有权5、金融衍生品，价值依附或衍生于其他资产的价值。居民(jūmín)户的金融资产利率(lìlǜ)和金融资产的回报率较高的利率意味着较低的资产价格资产的现值是指未来的收入流在今天的美元值。它可以通过计算在现行的利率下，今天需要投资多少钱才能获得(huòdé)未来的收入流而得到。利率(lìlǜ)类别实际(shíjì)利率和名义利率实际(shíjì)利率和名义利率B.货币的各种(ꞬèzhǒnꞬ)特殊形态商品货币(huòbì)在人类历史上，作为交易媒介的货币(huòbì)最初是以商品形式出现的。现代货币(huòbì)商品货币(huòbì)时代已经让位于纸币时代。纸币的普遍使用是因为它是一种方便的交易媒介，它容易携带和贮存。现在大多数货币(huòbì)是银行货币(huòbì)——储存在银行或其他金融机构中。货币供给(gōngjǐ)的构成广义货币（BroadMoney）其次的一个关注指标是广义货币，或曰M2。有时被称为“资产货币”（assetmoney）或“准货币”（nearmoney）。M2中包括(bāokuò)M1、储蓄账户存款和小额定期存款、货币市场共同基金。美国(měiꞬuó)货币供给的构成我国货币量度量(dùliàng)层次货币(huòbì)需求持有(chíyǒu)货币的货币需求(xūqiú)的两个资产需求（SpeculativeDemandforMoney）用于投机，除了能够满足交易需求以外，货币的价值储存功能。这是一个金融(jīnróng)经济学（financialeconomics）讨论的重要问题，金融(jīnróng)经济学分析理性的投资者如何通过最佳投资组合方式达到目的。资产需求取决于利率我们拥有狭义货币的主要原因是我们有交易需求。我们持有现金和存款支票存款的目的(mùdì)是购买商品和支付账单。如果收入增加，我们所需购买的商品价值就会增加，那么对货币的需求就增加了。对货币的交易需求容易受到持有货币的机会成本的影响，如果其他资产利率相对于货币利率提高了，那么居民和企业都愿意降低货币持有量。另外，人们有时候持有货币是把它当做一种资产或价值储存的手段货币(huòbì)需求C.银行和货币(huòbì)供给2003年所有商业银行综合资产负债表（10亿美元）商业银行最初产生于英国，发端于金匠(jīnjiànɡ)们承接保管黄金和贵重物品的业务。这时存款的100%都是现金准备金。具有100%准备金的银行体系对货币和宏观经济的影响是中性的，因为它对货币供给没有影响。法定(fǎdìng)准备金的要求存款的创造(chuàngzào)过程多级银行存款创造是一个有着许多(xǔduō)连续阶段的过程。开始时，新创造的$1，000准备金被存入最初的第一级银行表25-6（c）初始状态的第二级银行(yínháng)表25-7最后，通过这个长链条，全部银行制造(zhìzào)了10倍于新准备金的新存款商业银行的存款(cúnkuǎn)创造机理货币(huòbì)的存款创造机理表25-8表明全部银行最终情况的综合(zōnghé)资产负债表货币供给(gōngjǐ)乘数货币(huòbì)乘数存款创造(chuàngzào)的两个条件D.股票市场各种(ꞬèzhǒnꞬ)资产的风险和收益泡沫(pàomò)和崩盘有效(yǒuxiào)市场与随机游走个人金融(jīnróng)策略小结(xiǎojié)1、商业银行体系(tǐxì)为什么能使原始存款扩大若干倍，通过什么方式？2、法定准备率的变动如何影响货币的供应量？郁金香泡沫(pàomò)暴涨必定引发暴跌。郁金香泡沫的破灭出于一个十分偶然的事件。一艘从国外驶来的船停靠在阿姆斯特丹，船上一年轻的水手在下船时他顺手拿了一朵名为“永远的奥古斯都”的郁金香球茎，他以为那不过是一个洋葱随便拿在手上玩，但那却是船主花了3000金币买来的。当船主发现郁金香丢失时，满大街找那位水手，并在一家餐厅里找到了他，却发现水手正心满意足地就着熏腓鱼将球茎吞下肚去。水手对郁金香的球茎的价值一无所知，他认为球茎如同洋葱一样，应该作为(zuòwéi)鲱鱼的佐料一块儿吃。船长将水手告到了法院，法官难以决断。很快，这个消息传开了，它好比一枚炸弹