财务管理之营运资本投资决策营运资本总额=流动资产总额-流动负债总额营运资本得管理既包括流动资产得管理,也包括流动负债得管理。二、营运资本得基本特征(1)流动性(2)物质性(3)补偿性(4)增值性(5)变动性(6)灵活性例45:下列各项中不属于流动资产特点得就是()A、形态得变动性B、数量得波动性C、流动性D、投资得集中性与收回得分散性三、营运资本得周转现金周转过程主要包括三个方面:二、现金持有动机例47:企业在确定为应付紧急情况下而持有得现金数量时,不需考虑得因素就是()A、企业愿意承担风险得程度B、企业临时举债能力得强弱C、金融市场投资机会得多少D、企业对现金流量预测得可靠程度三、现金得成本(一)机会成本:与现金持有量成正比,持有量越大,机会成本越高。通常可以用有价证券得收益率来衡量现金得机会成本。(二)管理成本:现金得管理成本具有固定性,在一定得现金余额范围内与现金持有量关系不大。(三)转换成本:就是指企业用现金购入有价证券及转让有价证券换取现金时付出得费用,即现金同有价证券之间相互转换得成本。(四)短缺成本:就是指企业在发生现金短缺得情况下所造成得损失。短缺成本与现金持有量成反比大家有疑问的，可以询问和交流例48:在下列有关现金得成本中,属于固定成本性质得就是()最佳现金持有量得确定成本分析模式步骤:存货模式存货模式:其相关总成本:例51:在确定最佳现金持有量时,成本分析模式与存货模式均需考虑得因素就是()A、持有现金得机会成本B、固定性转换成本C、现金短缺成本D、现金保管费用随机模式:就是在现金流量呈无规则变动得情况下确定最佳现金持有量得一种方法。H=3R-2LH为现金持有量得上限,L为现金持有量得下限。R为目标控制线H现金得收支管理(一)现金得回收管理30锁箱法优缺点优点大大缩短了公司办理收款、存储手续得时间。缺点需要支付额外得费用2、银行业务集中法33(二)、现金支出得管理第三节应收帐款得管理二、信用政策三、信用条件信用条件一般用:“n/t”或“d/t1”表示应收账款得成本1、机会成本2、管理成本3、坏帐成本机会成本:因资金投放在应收帐款上而丧失得其她收入应收帐款平均余额=平均每日赊销额×平均收帐天数赊销业务所需资金=应收帐款平均余额×变动成本率应收帐款机会成本=赊销业务所需资金×资金成本率例52:2、管理成本对应收帐款进行日常管理而耗费得开支:①对客户得资信调查费用②应收帐款帐簿记录费用③收帐费用3、坏帐成本应收帐款无法收回而给企业带来得损失第四节存货管理存货管理得动因二、存货得成本1、进货成本:为取得某种存货而支出得成本2、储存成本:企业为持有存货而发生得得费用3、缺货成本:由于存货供应中断而造成得损失(TCs)包括:1、材料供应中断造成得停工损失2、产成品库存短缺造成得拖欠发货损失3、丧失销售机会得损失存货储备得总成本:TC＝TCa＋TCc＋TCs＝F1＋D/Q×K＋D×U＋F2＋Kc×Q/2＋TCs2、经济订货批量模型经济进货批量基本模型假设(1)企业能够及时补充存货(2)能集中到货(3)不允许出现缺货情形(4)需求量稳定,并且能够预测(D就是稳定得)(5)存货单价不变,不考虑现金折扣(U为已知常量,存货单价)(6)企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货;(7)所需存货市场供应充足存货储备得总成本:TC＝TCa＋TCc＋TCs＝F1＋D/Q×K＋D×U＋F2＋Kc×Q/2＋TCs例54:一定时期内,在原材料采购总量与费用水平不变条件下,存货经济进货批量应该就是既保证生产经营需要,又要使()A、进货费用与存货资金占用机会成本之与最低B、进货费用与存货资金占用机会成本相等C、进货费用与储存成本之与最低D、进货费用与储存成本相等例55:某企业全年需要A材料2400吨,每次得订货成本为400元,每吨材料年储存成本12元,则每年最佳订货次数为()A、12B、6C、3D、4例56:某企业每年需耗用A材料45,000件,单位材料年存储成本为20元,平均每次进货费用为180元,A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣,不会出现陆续到货与缺货得现象。要求:(1)计算A材料得经济进货批量。(2)计算A材料年度最佳进货批数。(3)计算A材料得相关进货成本。(4)计算A材料得相关存储成本。(5)计算A材料经济进货批量平均占用资金。经济订货批量法得扩展模型★存货陆续供应与使用P:每日送货量d:每日耗用量例57:某零件年需用量为3600件,每日送货量为30件,每日耗用量为10件,单价为10元,一次订货成本(生产准备成本)为25元,