会计学第一节营运资本概述第二节营运资本财务政策第三节流动资产管理-现金第四节流动资产管理-应收账款(zhànɡkuǎn)第五节流动资产管理-存货管理第一节营运(yínɡyùn)资本概述2.特点(tèdiǎn)流动性强波动性大二、营业(yíngyè)周期与现金周期现金流入与流出不同步，不确定以制造企业为例三、营运(yínɡyùn)资本管理内容第二节营运资本财务(cáiwù)政策一、流动资产投资政策宽松:A方案（15.63%）冒险(màoxiǎn):C方案（16.67%）中庸:B方案（16.13%）配合(pèihé)型特点激进型特点稳健型特点流动资产（永久性）1000万固定资产2000万流动资产（永久性）1000万固定资产2000万流动资产（永久性）1000万固定资产2000万三、案例分析(fēnxī)P279原因及建议第三节现金预算(yùsuàn)管理二、现金流入预算(yùsuàn)包括的内容包括期初现金余额和预算(yùsuàn)期现金收入，销货取得的现金收入是其主要来源。现金流入渠道经营活动投资活动筹资活动P282例题12-1三、现金流出预算包括的内容包括预算的各项现金支出，包括采购货款、工资及薪金、租金、债务利息、购置设备、纳税、偿还本金、支付股利(gǔlì)等。现金流出渠道经营活动投资活动筹资活动P284例题表12-3,12-4四、现金(xiànjīn)余额控制现金(xiànjīn)收入现金(xiànjīn)支出现金(xiànjīn)溢缺现金(xiànjīn)融通期末现金(xiànjīn)余额的计算（期末最佳现金(xiànjīn)持有量）现金(xiànjīn)溢（缺）五、最佳(zuìjiā)现金持有量预算现金持有成本交易成本（一）存货模型1.假设前提流入与流出均匀发生不能发生现金短缺2.基本原理对总成本求关于c的一阶导数：d(C总)/dc=bT/(-c2)+i/2令一阶导数为0，c2=2bT/i，我们可以得到总成本最小时(xiǎoshí)的最佳现金持有量，用c*表示，则c*=（2bT/i）1/23.存货(cúnhuò)模型的局限性前提假设的原因：并非流入与流出都是均匀发生实际有时流入大于流出公司需要现金时是通过变现有价证券取得（二）随机模型1.假设前提2.基本原理3.确定目标现金余额减少邮寄时间缩短兑现(duìxiàn)时间加快回款控制现金支出第四节应收账款(zhànɡkuǎn)管理二、信用分析1.信息来源2.信用分析方法5C评估(pínɡɡū)法信用评分法邓白氏分析法5C评估(pínɡɡū)法信用(xìnyòng)评分法三、信用政策1.信用标准2.信用条件(tiáojiàn)如下图示/◎信用(xìnyòng)期限（2）现金(xiànjīn)折扣和折扣期限3.收账政策(zhèngcè)信用政策变化分析：成本-效益分析信用标准(biāozhǔn)改变，见P296例12-6信用条件改变，见P297例12-7收账政策的变化，见P298例12-81.计算各方案信用(xìnyòng)成本前的收益【例】ABC公司预计在现行的经济政策下，全年赊销收入为360万元，资本成本(或有价证券利息率)为10%，假设固定成本总额保持不变。该公司信用经理考虑(kǎolǜ)了三个信用条件的备选方案：A：维持现行“n/40”的信用条件B：将信用条件降到“n/30”C：将信用条件放宽到“n/60”各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见下表。////信用(xìnyòng)政策变化分析：成本-效益分析收账政策的变化，见P298例12-8/最佳应收账款占用量的理论(lǐlùn)模型1.平均收款期分析(fēnxī)见P300例12-92.账龄分析(fēnxī)3.催账4.应收账款保理业务第五节存货(cúnhuò)管理对总成本求关于c的一阶导数：d(T总)/dQ=DF/(-Q2)+C/2令一阶导数为0，Q2=2DF/C，我们可以得到(dédào)总成本最小时的最佳现金持有量，用Q*表示，则Q*=（2DF/C）1/2见P305例12-102.存在数量折扣时的经济订购批量模型3.订货(dìnghuò)点和安全储备控制作业本章(běnzhānɡ)结束感谢您的观看(guānkàn)。