第一节营运资本管理原则三、营运资金筹集第二：计算收账费用和坏账损失即使不考虑未来市场供求关系的不确定性，仅是存货储存本身就要求企业付出一定的资金占用费(如利息成本或机会成本)和仓储管理费。②存货占用资金的应计利息=存货占用资金×资本成本企业持有应收账款要付出一定的代价，这种代价即为应收账款的成本。存货相关总成本＝存货进价＋相关进货费用＋相关存储成本存货进价又称购置成本。在利用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本和管理成本也不予考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。企业承担违约风险的能力强，则可以放宽信用标准；坏账损失占赊销额的百分比二、流动资产的最佳水平永久性流动资产则指那些即使企业处于经营低谷也仍然需要保留的、用于满足企业长期稳定需要的流动资产。应付税金、应付工资、存入保证金等（一）成本分析模式：企业持有的现金有三种成本：信用标准放宽，虽然有利于扩大销售、提高市场竞争力和占有率，但会增加呆帐损失风险、延长平均收帐期和支付较高的收帐费用。（1）经济订货量（Q*）基本模型：现金存量的上限（H）的计算公式：年赊销额应收账款平均收帐天数进货成本第二节现金管理一、公司持有现金的原因二、现金收支管理三、最佳现金持有量的确定例题解析（二）存货模式（二）存货模式最佳现金持有量（三）随机模式2.计算公式（注意影响因素）现金返回线（R）的计算公式：现金存量的上限（H）的计算公式：H＝3R－2L3.下限的确定：每日最低现金需要量；管理人员对风险的承受能力4.适用范围：随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。第三节应收账款管理应收账款的功能与成本储存成本是指企业为持有存货而发生的成本费用支出，主要包括存货占用资金应支付的利息(借入资金购入存货)或存货占用资金的机会成本(以自有资金购入存货)、存货的仓储费用、费及存货毁损变质损失等。“能力”指偿债能力，主要指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件；机会成本是指资金投放于应收账款上所丧失的其他收入，如于有价证券会有利息、股息收入等。降低进货成本营运资金持有量的确定，就是在收益和风险之间进行权衡。应收账款占用资金收账成本：应收账款机会成本坏账损失年收账费用适中的营运资金对于者财富最大化来讲理论上是最佳的。临时性流动资产指那些受季节性、周期性影响的流动资产；年赊销额变动成本N：失去现金折扣，延期付款天数，等于信用期与折扣期之差。实际情况是，企业存货很难做到随时消耗随时补充，这就涉及到再订货点、订货提前期、储备的问题。收帐分析表单位：万元维持均衡生产信贷限额、循环贷款协定、交易贷款、应收账款担保借款、存货抵押借款客户资信程度的高低通常决定于五个方面，即著名的“5C系统”存货平均占用资金=年平均库存×单位购置成本例题管理成本和坏帐成本应收账款管理一、制定合理的信用信用标准制定合理的信用标准“五C”系统信用条件收账二、改变信用分析计算实施信用成本的增加第一：计算占用资金的应计利息例题备选方案AB信用条件分析表单位：万元例题收帐备选方案表单位：万元收帐分析表单位：万元第四节存货管理存货管理的目标存货的功能和成本进货成本储存成本和缺货成本一、存货的成本二、存货决策（经济订货量）存货的经济进货批量2.经济订货量基本模型的假设条件3.决策相关成本4.经济订货量基本模型及其变形经济订货量基本模型的扩展一经济订货量基本模型的扩展二经济订货量基本模型的扩展三经济订货量基本模型的扩展四存货的日常管理一、存货储存期控制二、存货ABC分类管理第五节短期负债一、商业信用（三）现金折扣成本的计算例题商业信用的优缺点谢谢观看