投资者常见心理偏差对投资行为的影响第三章投资者常见心理偏差对投资行为的影响§1过度自信与频繁交易§1过度自信与频繁交易性别、频繁交易与投资损失率§2后悔厌恶与处置效应§3投资经历、记忆对投资行为的影响在经过长期的牛市行情后，人们会产生“赌场的钱效应”。在经历下跌行情后，投资者会产生“尽量返本效应”，因此继续投资的冲动不会立即消除，导致在股市的一波大回调之后总会有一波有规模的反弹，几乎每次的股市逆转的形态总是以M头出现。二、记忆的适应性对投资行为的影响记忆并不是对过去经历的精确再现，有时它会受个体情绪和情感的影响而对过去的经历进行重构，从而引发记忆歪曲事实，并不能做到对事情进行客观记录。比如，为避免认知失调，我们会产生记忆的适应性：我们大多数人对于不喜欢的事实都视而不见。虽然事实就摆在我们眼前，置于我们鼻子底下，堵在我们喉咙里——但我们还是不承认它。——美国哲学家EricHoffer§4代表性思维与熟识性思维对投资组合的影响