编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页共NUMPAGES27页第PAGE\*MERGEFORMAT27页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT27页财务预测与计划本章考情分析本章从内容上看与2004年基本一致，只是对可持续增长率的例题和相关结论作了补充,提出了有效增长与无效增长的概念。本章是介绍财务管理三大职能之一的计划职能，从章节内容来看，财务预测、现金预算的编制是比较重要的内容，而且也容易和其他章节结合出综合题。从考试来看近几年分数较多，2004年试题的分数为7.5分，2003年试题的分数为10.5分，2002年试题的分数为15分，2001年试题的分数为13分，平均分数11.5分；从题型看单选、多选、计算、综合都有可能考查，特别是第二节有关增长率与资金需求的问题，很容易和后面的相关章节综合起来出综合题，在学习时应予以特别的关注。第一节财务预测一、财务预测的含义与目的（了解）1.含义：估计企业未来融资需求2.目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。二、财务预测的方法（一）销售百分比法1.假设前提：企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系会计恒等式：资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源例：A公司2004年销售收入1000万，存货300万，应收账款500万，应付账款600万，预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。（假设销售百分比不变）预计资产＞预计负债+预计所有者权益需追加资金预计资产＜预计负债+预计所有者权益资金有剩余外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益2.总额法基本步骤（1）区分变动性与非变动性项目。教材P、66的例题假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下：1.确定销售百分比销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关数据确定。流动资产÷销售额=700÷3000×100%=23.33333%固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=43.33333%应付款项÷销售额=176÷3000×100%=5.8667%预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0。3%要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设正成比例关系；应付账款和预提费用与销售额成正比；对于其他的负债以及股东权益项目，则于销售无关。表3-1ABC公司的融资需求上年期末实际占销售额百分比（销售额3000万元）本年计划（销售额4000万元）资产：流动资产70023.33333%933.333长期资产130043.33333%1733.333资产合计20002666.67负债及所有者权益：短期借款60N60应付票据5N5应付账款1765.8667%234.67预提费用90.3%12长期负债810N810负债合计10601121.67实收资本100N100资本公积16N16留存收益824N950股东权益9401066融资需求479总计20002666.67（2）计算变动性项目的销售百分比（注意：据基期算）（3）计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益预计资产：变动性资产=预计销售收入×销售百分比非变动性资产：不变预计负债：变动性负债=预计销售收入×销售百分比非变动性负债：不变预计所有者权益:预计所有者权益=基期所有者权益+增加的留存收益增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率）（4）计算应追加的资金（测算融资需求）基本公式：外部融资需求=预计资产-（预计负债+预计所有者权益）3.增加额法基本公式：追加的外部融资=增加的资产-自然增加的负债-增加的留存收益其中：增加的资产=增量收入×变动性资产的销售百分比自然增加的负债=增量收入×变动性负债的销售百分比增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率）根据表3-1假设股利支付率为30%，销售净利率与上年相同（136÷300=4.5%），则：留存收益增加=4000×4.5%×（1-30%）=126（万元）外部融资需求=2666.67-1121.67-（940+126）=2666.67-2187.67=479（万元）融资需求=（66.67%×100%）-（6.17%×1000）-[4.5%×4000×（1-30%）]=666.7-61.7-126=479（万元）教材P、66的例题1.已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2002年12月31日单位：万元资产