财务活动-会计模型第一节营运资本管理政策二、营运资本管理的内容、核心问题和管理目标三、营运资本持有政策(流动资产持有水平政策)（企业资产组合政策）投资收益和资产结构3、营运资本持有政策类型：四、营运资本筹集政策（短期筹资政策）(企业筹资组合政策)4.营运资本筹集政策类型（一）保守的筹资政策（三）正常（配合）的筹资组合五、营运资本持有政策与筹集政策的配合总结回顾一、现金管理的动机二、现金管理的目和与内容三、持有现金的成本四、现金的日常控制最佳现金持有量的决策方法：成本分析模型随机分析模型※存货模型成本分析模型存货模型确定现金余额的存货模式存货模型例题随机模式（米勒.欧尔现金管理模型）随机模式例题一、应收帐款的功能●增加销售的功能●减少存货的功能二、应收帐款的成本1.应收帐款的机会成本---投放于应收帐款而放弃的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。3.应收帐款的坏帐成本---应收帐款因故不能收回而发生的损失应收帐款坏帐成本=赊销额×坏帐损失率4.现金折扣成本:现金折扣成本=赊销额×现金折扣率四、信用政策的制定信用标准的制定信用条件的制定信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。延长信用期限-------销售增加,收益增加-------机会成本上升-------管理成本上升-------坏账损失上升信用期间确定举例已知公司变动成本率为80%，固定成本总额为30万元，企业资本成本为18%。几个基本公式现金折扣政策包括现金折扣期限和现金折扣率。现金折扣期限：为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间；现金折扣率：在顾客提前付款时给予的优惠比率。例题：209页【例8-5】收账政策的制定收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少机会成本、坏账损失，但要增加收账成本。消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加机会成本、坏账损失，但会减少收账成本信用政策练习题现以某客户为例说明这种方法，详细情况见下表：在采用信用评分法进行信用评估时，分数在80分以上者，说明其信用状况良好；分数在60~80分者，说明信用状况一般；分数在60分以下者，则说明信用状况较差。（三）监控应收账款应收帐款账龄分析表应收账款收现率分析（最低收款比例）第四节存货管理第四节存货管理二、存货管理的目标储备存货相关成本储备存货的相关总成本四、经济订货批量模型经济订货批量基本模型假设条件相应假设条件下基本模型示意图则存货储存的总成本公式可简化为：与批量有关的存货总成本：217页例【8-8】课堂练习4、基本模型的扩展实行数量折扣的经济批量模型一般情况下，企业的存货不可能随用随时补充，因此不能等存货用光才去订货，而需要提前订货。再订货点：在提前订货的情况下，企业再次发出订单时，尚有存货的库存量。再订货点＝交货时间Ｌ×每日需要量d考虑保险储备量的再订货点存货陆续供应和使用前提下的经济批量模型存货陆续供应与使用例题【例8—12】建立保险储备的经济批量模型保险储备B如何确定？（一）存货的ABC分类管理法A类存货为占用资金比较大，品种数量比较少，对生产影响较大的项目，属重点管理对象。C类存货价值比较低，占用资金数额比较少，品种数量比较繁杂，属一般性管理对象。B类存货介于二者之间，可以按照其在生产中的重要程度以及采购的难易，采用A类或C类的方法管理。例题【例8—15】（二）存货储存期控制存货储存期控制课堂练习第五节短期负债管理短期银行借款利息支付方法：收款法利息支付方法：贴现法利息支付方法：加息法银行短期借款的优缺点二、商业信用例：（2/10，n/30）该笔货款为100000元。第10天付款：付款总额为98000元(100000–2000)。第30天付款付款总额为100000元。这可以看作借一笔为期20天，金额为98000元的贷款，利息为2000元，其借款的实际利率为：20天的实际利率=(2000/98000)×100%=2.04%实际年利率=2.04%×360/20=36.72%（放弃现金折扣的成本）放弃现金折扣的成本放弃现金折扣的决策商业信用筹资的优缺点短期融资券我国短期融资券发行的有关规定我国推出短期融资券的政策背景