第八章跨国公司短期资产负债管理Short-termAssetandLiabilityManagementofMNC练习题一、填空题练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。跨国公司资产管理包括（1）和（2）。现金管理是指对跨国公司资金的流动性和收益性进行的优化管理，通常是站在母公司角度对子公司的现金进行管理。其目的是改善公司流动资金和流动负债的结构，提高资金的使用效率，减少公司的外部融资，进而节约利息支出，增加企业的利润。跨国公司常用的现金管理技术包括（3）、加速清收、规避东道国的管制、（4）等。跨国公司短期投资的资金来源一般是跨国公司的短期闲置资金，其目标是在保持资金的（5）前提下获得收益最大化。跨国公司短期投资管理，不仅包括在金融市场上进行的投资，还包括母子公司之间、各子公司之间以贷款形式进行的现金流动。跨国公司的短期投资管理模式可以分为（6）和（7），在实际生活中，大多数跨国公司选择集中式短期投资管理模式。跨国公司在决定进入国际金融市场投资时，需要综合考虑利率、汇率变化对实际投资收益的影响。通过对比利率平价与远期汇率的关系，运用国际费雪效应和汇率预测，测算未来的实际投资收益，以便做出正确的投资决策。跨国公司短期贸易融资主要解决跨国公司进出口贸易的资金周转困难。其常用工具有（8）、打包贷款、（9）、银行承兑与贴现、（10）、（11）等。各国政府通常会成立专门的机构，采取诸如出口政策性贷款、项目担保、出口退税等措施来鼓励出口。跨国公司非贸易短期融资的主要动机是（12）。其方式主要有获得银行贷款、（13）、获得商业信用、（14）、非付息债等。融资策略是跨国公司财务战略的一个重要组成部分。根据负债水平的高低，企业融资策略可分为（15）、（16）、（17），三种策略适合于公司的不同发展阶段。一般地，融资策略应该为公司的投资策略提供支持和保障，并随外部环境的变化而动态地调整。二、释义选择练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。净额清算短期国际贸易融资打包贷款票据贴现应收账款售让国际套利信用证银行承兑集中式管理进口押汇商业信用出口押汇出口政策性贷款A．母公司集中各子公司的短期闲置资金，建立资金池，根据各子公司的流动资金需求计划，进行适当的短期投资，取得最佳的投资效益。B．利用不同货币的利率差异进行投资，赚取利差的一种行为。C．银行向进口商、出口商或中间商提供的以国际贸易结算为基础的、期限在一年以内(含一年)的短期进出口贸易融资。D．银行代表进口商签发的，承诺当装运交单单据与合同条款一致时向出口商付款的一种单据。E．出口国银行为支持出口商按期履行合同、出运交货，向收到合格信用证的出口商提供用于采购、生产和装运信用证项下货物的专项贷款。F．出口商将应收账款出售给银行（或者专业金融机构）以获得融资，同时将进口商不履约风险转让给银行的一种短期融资方式。G．银行对其签发的汇票或期票承诺到期兑现的一种业务。H．收款人或持票人在资金不足时，将未到期的银行承兑汇票向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项融资业务。I．信用证项下单据到期并经审核无误后，开证申请人因资金周转关系，无法及时对外付款赎单，以该信用证项下代表货物权的单据为质押，并同时提供必要的抵押／质押或其他担保，由银行先行代为对外付款的融资方式。J．跨国公司现金管理的一种常用方式，是指在一定时间内，跨国公司母公司与子公司以及各子公司之间不按照交易的发生额而是按照收支轧差后的净额来进行支付的行为。K．在出口商发出货物并交来信用证或合同要求的单据后，银行应出口商要求向其提供的以出口单据为抵押的在途资金融通。L．由国家进出口银行对符合政策支持条件的本国的出口厂商或者外国的进口商提供的优惠贷款。M．一种在商品交易中以延期付款或预收货款形式建立的借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为。三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。TF1.跨国公司现金管理通常是站在母公司的角度对子公司进行现金周转和管理。TF2.跨国公司只要构建货币组合，就能降低单一货币的波动风险。TF3.无论用哪种货币融资，在利率平价成立的情况下，企业的实际融资成本应该相等。TF4.当远期升水超过本外币利差时，套期保值策略会导致外币实际融资成本低于本币。TF5.本币升值情况下可以选择进行外币融资。TF6.国际贸易融资中的打包贷款是指将不同的贷款组合起来一起发放。TF7.非付息债是一种企业主动融资方式。TF8.