【超市连锁】百货连锁钱途——自然美、百丽、itat类金融模式(二（完整版）资料(可以直接使用，可编辑优秀版资料，欢迎下载）百货连锁钱途----自然美、百丽、ITAT"类金融"模式(2)returnA.replaceall总分with语文+数学+英语11.设工资=1200，职称="教授"，下列逻辑表达式的值是________。天马行空官方博客：；QQ:1318241189；QQ群：175569632计算机2021-11-1223:13阅读269评论0字号：大大中中小小17.关于视图，下列说法错误的是________。美容连锁＝美容银行美容行业一直在主流投资的视线之外，但据行业协会统计，中国美容行业市场规模已达3000亿元，并且以平均每年15%的速度递增。据预测，未来3-5年，中国美容经济年产值将超过5000亿元。目前，作为未来行业发展主流的美容连锁已渐成气候。我们研究了自然美（00157.HK）和现代美容（00919.HK）两个案例，发现它们的资产负债率为零，近几年盈利增长持续快于销售增长，这意味着二者不仅不依靠外部金融资源进行扩张；而且随着市场竞争的加剧，盈利能力反而持续提升。尽管自然美是以加盟方式建立服务引导型的产品销售连锁模式，现代美容是以直营方式保证服务质量的连锁模式，但它们都通过预售美容套餐的营销方式，获得了与银行“吸储”一样的功能，使其能够将客户预付款滚存和集中使用，以支持企业的运营和扩张。这种“类金融特性”，使得美容连锁机构可以在没有外部金融资源的支持下扩张，且每年底账面均有大额银行结存及现金。数据显示，自然美截至2006年底的银行结存及现金达3.56亿港元，现代美容2007财年为5.85亿港元。而且这一数字随着店面的增多及经营规模的扩大相应增长。从这一意义上看，美容连锁机构相当于“美容银行”。盈利增速持续快于销售增速与许多大企业相比，自然美与现代美容这两家美容连锁企业的营业额也许平淡无奇，但其毛利水平、盈利能力却令人咂舌。财报显示，截至2007年6月30日，自然美集团上半年的营业额为19318.8万港元，较去年同期增长18.1%，纯利为7429.6万港元，较去年同期增加50.44%，纯利率达38.462%，较2006年底增加4.69个百分点。以占其市场份额72.1%的中国内地市场看，自然美集团2007年上半年营业额为13920万港元，较上年同期上涨22.5%，纯利为7060万港元，较去年同期增加32.3%，纯利率更是高达50.72%，比2006年底猛增16.95个百分点。现代美容2007财年（截至2007年3月31日）营业额为61406.4万港元，较上年的49826.5万港元增长23.2%，股东应占溢利为17741.8万港元，较上年同期的12251.1万港元上涨44.8%，纯利率达28.9%，较上年增加4.3个百分点。历年的财务数据显示，自然美和现代美容的纯利率近5年一直保持攀升态势，分别从2003年的16.92%、11.68%一路增长到2007上半年的38.46%和2007年的28.9%，而且盈利增速均远高于销售增速。而且从毛利率看，自然美近5年的数字基本保持在80%左右。从整个行业的情况看，由于连锁美容院丰厚的利润吸引了不少投资，再加上资金门槛相对较低，导致美容院重复建设和无序化程度严重，市场竞争异常激烈。尤其是大城市的某些区域市场竞争恶化，比如在广州市天河区，据统计，足有800余家各种规模的美容院或美容保健护理中心，导致美容院的经营愈来愈差，盈利能力日渐萎缩。那么，自然美和现代美容如何在激烈的竞争中，在不断扩张的同时又能使得企业的盈利能力不断攀升？我们先来分析这两家连锁机构的扩张模式和盈利模式。价值链核心决定扩张模式和盈利模式自然美的营业收入主要由产品销售、服务、委托经营三部分业务带来，现代美容的营业收入主要由美容及保健服务（包括美容及面部护理、水疗及按摩、纤体、健身等四大类服务）、护肤产品及设备销售两部分业务带来。收入构成数据显示，自然美90%以上的营业收入是由产品销售贡献的，而现代美容95%以上的营业收入是由美容及保健服务贡献的。按照迈克尔·波特的价值链理论，自然美的价值链核心是产品销售，现代美容的价值链核心是美容及保健服务。而且这也与公司的发展战略紧密联系在一起。自然美自始至终把高产品渗透率、广泛的地区覆盖率以及品牌的知名度看作是“增加销售的关键因素”，现代美容则致力于通过不断提升服务质素及运营系统，积极为客户提供物超所值的服务，力图成为“香港及内地最具声望的美容服务专家”。分析这两家美容连锁企业的扩张模式，我们发现，价值链核心的不同决定了二者不同的连锁经营模式。自然美以加盟方式无成本塔建产品直销网络自然美主要从事研究、开发、制造及销售NB品牌的芳香疗法、彩妆品及化妆品，在上海及中国