固定收益证券第一章作业1解：年复利：〃=1000/(1+10%)3=751.31半年复利：〃=1000/(1+5%)6=746.22季复利:p=1000/(1+2.5%产=743.65月复利：p=1000/(l+10%/12)36=741.74天复利：〃=1000/(l+10%/365)i°95=740.85连续复利：〃=1000/(1+10%/〃产=1000/^°3=740.822解：年复利1000fl+r)8=2000nr=0.0905半年复利lOOttl+r/2)16=2000nr=0.0885季复利：Q+r/4)32=2nr=0.0876月利率：CL+尸/12产=2nr=0.0870天利率：Q+r/365)292。=2n,=0.0867连续利率(l+r/n)8n=2n,=0.08663解：复利4%,年计息:1+4%=《n尸=lnl.04=0.0392复利20%,年计息：1+20%二次n尸=lnl.2=0.1823复利20%,季计息：(1+20%/4)4=/^r=lnl.O54=0.1952复利20%,月计息：(1+20%/12)12=>r=ln(l+20%/12)i2=0.19844解:净价=101+23/32=101.71875应计利息=100x0.091252x79/184全100(1+0.09125/2)曰mW2184全价=净价+应计利息解得：X=0.029911851故买入收益率为0.029911851同理卖出收益率为0.0277823275解：答：(1)设逆浮动利率债券的利率公式为X5000*9%二3000*(LIB0R+3%)+2000X解得X=18%-1.5LIB0R逆浮动利率债券的利率确定公式为18%-1.5monthLIBOR(2)因为O〈LIBOR〈二12%浮动利率债券的利率=lmonthLIB0R+3%,故顶为15%,底为3%逆浮动利率债券的利率=18%-1.5monthLIB0R,故顶为18%,底为06解：5000/100*98.25=4912.5元所以投资者购买该债券需支付的金额4912.5元7解：浮动利率二LIBOR+1.25%=6.5%+1.25%=7.725%半年支付的利率水平=7.725%/2二3.875%第二章作业1.设债券的面值是P,到期收益率为5%时的债券价格为片,到期收益率为6%时的债券价格为％则八6%P6%P6%P+P1(1+5%)(1+5%)2(1+5%)3八6%P6%P6%P+PP》—t-(1+6%)1-(1+6%7)2H-(1+6%)3^—^=0.027P即价格下降2.72%2.FV=100x3%x(1+3%)5+100x3%x(1+3%)4+100x3%x(1+3%)3+100x3%x(1+3%)2+100x3%x(1+3%)+100x3%+100=119.43、假定某债券面值为100元，期限为3年，票面利率为年6%,一年支付2次利息，投资者购买价格为103元，请计算在再投资收益率为年4%的情况下投资者的年收益率。解:(l+2%)6-1100+3x2%(l+r/2)61031+尸/2=1.024年实际收益率为(1+172)2—1=4.91%4、一个投资者按85元的价格购买了面值为100元的2年期零息债券。投资者预计这两年的通货膨胀将分别为4%和5%。请计算该投资者购买这张债券的真实到期收益率。解：85(l+4%Xl+5%)(l+y)2=100y=3.8%5、到期收益率:W5_^100x2.5%100心°解得:t=l(1+“3.88%年有效收益率:由于半年计息一次，所以年有效收益率为：晶效=(l+r/2)2-1=3.92%6、此债券的到期收益率即当将债券持有至到期的收益率,根据:寻100x3%100一4(l+r/2)'+(l+r/2)4°解得：r=5.2%至第一回购日的收益率根据现在价格和回购日的回购价格:110-f100x3%100日(l+r回购/2)‘(1+有购⑵*解得：偷购=3.987、设债券的到期收益率为y,则QO/161000*(.)1000£-----------L+1000=1100日(1+勺(1+写6y=6.38%总利息为(1+6.38%/2)m-140x=818.473J9%利息:1000*8%*8=640利息的利息:(1+6.38%/2)16—140x-640=178.473J9%资本利得：