筹资篇第一篇基础篇——你应该掌握的财务管理的基础知识第二章财务管理总论（一）财务与会计的关系（二）财务管理的概念财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。企业财务活动财务关系财务管理目标的主要观点分析产值最大化利润最大化每股收益最大化股东财富最大化企业价值最大化在现代企业治理结构中，治理的本质就是要解决因所有权与经营权分离产生的代理问题。现代企业普遍存在的所有权与经营权的分离是公司治理的基础。现代企业制度的本质是一系列的契约，委托人和代理人是这些契约的行为主体，公司治理结构是指处理企业各种契约关系的一种制度。广义：通过一套正式或非正式的、内部或外部的制度来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学性，从而最终保护公司各方面的利益。狭义：是指所有者对经营者的一种监督与制衡机制。主要是股东大会、董事会、监事会和管理者的权利分配与制衡。1976年,詹森和麦克林《财经杂志》第十期：“厂商理论：管理行为、代理成本和所有权结构”两种主要的代理关系：股东与经营者代理问题：潜在利益的冲突；杠杆收购协调机制：解雇、接管的威胁；监督；激励（期权股票、绩效股份、递延奖金）股东与债权人其它目标的协调：公司与社会公众1、财务管理的对象——资金及其流转现金流转不平衡的原因3、财务管理的主要内容（1）经济发展状况（2）通货膨胀（3）政府的经济政策（4）竞争（5）利率法律环境第三章财务管理的价值观念单利法：只是本金计算利息，所生利息均不加入本金计算利息的一种计息方法。终值和现值的含义单利终值和现值的计算复利终值和现值的计算复利现值年金终值和现值的计算是指一定时期内每期期末等额的系列收付款项。普通年金现值是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。即付年金现值是指等额收付款项不是从第一期开始，而是隔若干期后才开始发生的每期期末等额收付款项。递延年金现值是指无限期连续等额收付款项的特种年金。永续年金可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷大的普通年金课堂练习课堂练习课堂练习风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度特定投资的风险大小是客观的，你是否去冒风险及冒多大的风险，是可以选择的，是主观决定的风险的大小随时间变化而变化风险与不确定性是有区别的市场风险（不可分散、系统性风险）公司持有风险（可分散、非系统性风险）风险越大，要求的报酬率越高风险报酬（率）：在风险普遍存在的情况下，投资者因冒风险进行投资而要求的超过资金时间价值的那部分额外报酬（率）期望投资报酬率R=无风险报酬率RF+风险报酬率Rb第一章从财务报告看公司理财的思路与方法财务视觉下的公司资产负债表反映的财务管理内容-1资产负债表反映的财务管理内容-2损益表反映的财务管理内容现金流量表反映的财务管理内容（二）负债比率（长期偿债能力比率）资产负债率=负债/资产已获利息（利息保障）倍数=税息前利润/利息费用现金流量利息保障倍数=经营现金净流量/利息费用产权比率=总负债/所有者权益权益比率=股东权益总额/资产总额权益乘数=资产/股东权益有形净值债务率=负债/(股东权益总额-无形资产净值)偿债保障比率(债务偿还期)=负债/经营活动现金流量（三）资产管理（营运能力比率）营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数存货周转率=营业成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转率应收帐款周转率=营业收入/平均应收帐款应收帐款周转天数=360/应收帐款周转率流动资产周转率=营业收入/平均流动资产固定资产周转率=营业收入/平均固定资产总资产周转率=营业收入/平均总资产（四）盈利能力比率净资产收益率=净利润/平均净资产总资产报酬率=息税前利润/平均总资产资产净利率=净利润/平均总资产销售(营业)净利率=净利润/营业收入销售毛利率=毛利/营业收入每股收益=（净利-优先股股息）/年末普通股股数市盈率=每股市价/每股收益每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股股股利支付率=每股股利/每股净利5、股利保障倍数=每股收益/每股股利6、股票获利率=每股股利/股票市价7、留存盈余比率=（净利润-全部股利）/净利润8、每股净资产=年末股东权益/年末普通股股数9、市净率=每股市价/每股净资产杜邦分析体系定量指标（权重80%）会计报表分析的局限性先天不足:报表本身的局限性真假难辨:报表的真实性会计报表粉饰的常见手段“万能钥匙”难求:报表分析方法本身的局限性第四章财务预测与预算基本原理：财务预测销售百分比法，首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融