公司理财CorporateFinance《公司理财》第一章授课教师：汪丽工作单位：南京大学工商管理系办公室：管理科学馆1310室电话：Email:《公司理财》第一章教学目的与要求《公司理财》是全国MBA教育指导委员会规定的MBA核心课程之一通过本课程的学习系统了解财务金融学基本理论熟练掌握公司理财的基本方法与理念《公司理财》第一章考核方法采取期末笔试和平时成绩相结合的形式期末笔试占总成绩的60%。平时成绩由两部分组成作业及案例分析报告成绩，占总成绩的30%课堂表现（如出勤率、参与讨论情况）成绩，占总成绩的10%《公司理财》第一章考勤本课程的考勤参照《南京大学工商管理硕士研究生基本要求》执行第一次旷课扣2分，第二次扣4分，第三次扣8分，以此类推第一次请假扣0分，第二次扣1分，第三次及以上每次扣2分累积缺课1/3学时者取消考试资格或单独考试《公司理财》第一章主要参考书籍G.Hawawini，《经理人员财务管理——创造价值的过程》，机械工业出版社，2000年Ross等，《公司理财》，第5版，机械工业出版社，2000年R.C.Higgins,《财务管理分析》，北京大学出版社《公司理财》第一章主要参考书籍（续1）D.R.爱默瑞，《公司财务管理》（上、下），中国人民大学出版社，1999A.Domodaran，《应用公司理财》，机械工业出版社，2000年A.Domodaran，《投资估价》，清华大学出版社，1999年《公司理财》第一章主要网站证券之星http://www.stockstar.online.sh.cn财经（电子版）http://caijing.homeway.com.cn《公司理财》第一章主要网站（续）证券时报http://www.securitiestimes.com.cn君安证券研究http://research.jas.com.cn中国证券报http://www.chinasecurities.com.cn《公司理财》第一章一个企业主的故事《公司理财》第一章目录第一章导轮第二章公司理财的基本原则第三章财务分析与规划第四章融资工具和资本成本第五章资本结构理论第六章项目现金流的估算第七章投资决策评价的方法第八章营运资本管理第九章创造价值的管理《公司理财》第一章基本概念基本原则基本理论长期投资决策长期融资决策营运资本管理财务专题财务分析与规划《公司理财》第一章第一章导论第一节公司理财的基本概念第二节公司理财的基本理论《公司理财》第一章第一节公司理财的基本概念一、公司理财的内涵二、公司理财的目标及其实现三、公司理财的环境《公司理财》第一章Finance的定义研究个人和机构（Agents）如何在不确定条件下，对资金进行跨时空最优配置要素时间风险《公司理财》第一章传说在很久很久以前，一个主人雇了三个忠实的仆人一次，主人要出远门一年，他把自己的全部积蓄（30枚金币）交给三位仆人保管，每人10枚一年后，当主人回到家，三位仆人如下汇报A：我把金币埋在安全的地方，现在完好无损B：我把金币借给别人，现在连本带利共有11枚C：我用金币去做生意，现在共有14枚问题：哪位仆人值得赞扬？实质：风险与收益的权衡《公司理财》第一章财务金融学的三大分支公司理财(Corporatefinance)金融市场与中介(Financialmarkets&institution)投资学(Investment)《公司理财》第一章一、公司理财的内涵“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。”——达摩达兰《公司理财》第一章什么是理财财务——组织财务活动、处理财务关系的各项管理工作财富——运用财富进行经营、追求财富增值的技巧核心：开源节流（MoneymakerorMoneybags）——创造价值《公司理财》第一章1、财务管理企业主要财务活动资金筹措——长期融资决策资金投放——长期投资决策利润分配——股利政策资金控制——营运资本管理财务分析与规划——决策基础《公司理财》第一章《公司理财》第一章投资决策规则投资是一个广义的概念投资回报率必须高于基准收益率（HurdleRate）基准收益率为投资者期望得到的收益率，即预期收益率，或资本成本，它取决于投资的风险公司的资本结构收益由投资产生的现金流衡量：增量《公司理财》第一章融资决策规则在资本市场上，公司有不同的融资来源债务股权最优资本