证券投资学证券投资风险分析姓名：学号：专业：国际经济与贸易院系：国际教育学院2015年5月证券投资风险分析【摘要】随着我国经济的高速发展，国民收入大幅度增加，越来越多资金不断的涌入证券市场。其中证券投资的运营模式与国际接轨是这一改革的主导方向和主要内容。证券投资风险是金融风险的重要组成部分，在金融市场日益国际化的今天，任何股市和汇市的崩溃，都可能引发地区或全球性的金融危机，甚至导致地区或全球性的经济危机。因此，研究证券投资市场风险的分析与控制，对控制金融风险，稳定金融秩序，保持国际局势具有十分重要的意义和价值，同时也为投资者提供了降低风险损失的依据。【关键词】证券投资系统性风险非系统性风险证券投资组合风险防范1前言随着我国的证券市场进一步语国际接轨，证券品种越来越丰富，我们更要寻找出更多适合我国证券行业健康发展的风险管理方法，加强证券公司以及各种投资公司在内部风险方面的控制，为广大投资建立一个良好的投资环境。在国际金融形势正发生着日新月异的变化，金融创新层出不穷的同时，我国的金融体制改革也在大刀阔斧地进行着。其中证券投资的运营模式与国际接轨是这一改革的主导方向和主要内容。证券投资风险是每个投资者和消费者所面临的重大问题，也是金融机构生存与发展的关键问题。近年来，国际证券市场危机四伏，风波迭起。每一个国家都会对这些广泛化的风险感到非常棘手。就拿震惊世界的次贷危机来说吧，它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。这一危机造成了大量的银行倒闭与各国的证券市场指数剧烈的波动，大量的投资者承受了巨大的损失。2证券投资风险的定义和种类我们可以先从证券投资风险的定义开始论述，具体说明各种证券投资风险的种类与具体成因，让读者对证券投资风险这个术语有一个具体的认识，并初步提出一些风险管理的方法。2.1证券投资风险的定义证券投资风险是指投资者不能获得预期收益或遭受损失的可能性。风险是由于未来的收益的不确定性，实际收益与预期收益出现偏离，从而造成损失。若风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。而风险表现为不确定性，则说明风险产生的结果可能造成损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险。另外，证券投资风险还有客观性、双重性和可预测性的特点。2.2证券投资风险的种类（1）系统性风险系统性风险，也称为可分散风险，是指整个证券市场受经济、政治、社会、技术等因素影响而发生波动，并造成投资者收益的不确定。政治的、经济的以及社会环境的变化是系统性风险产生的根源，如国家、地区性战争或骚乱，全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严重衰退或不景气，国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等。政策风险、利率风险、汇率风险、购买力风险都属于系统性风险。系统性风险与所有的股票存在着系统性联系，是所有投资者都将面临的风险，是无法避免的风险。其中，系统性风险又包括政策性风险、利率风险、通货膨胀风险和市场风险，在这里就不一一列举了。（2）非系统性风险非系统性风险，也可称为可分散风险，是单个股票自身的各种因素造成的投资者收益的不确定性。上市公司的股票价格同它自身的经营业绩和重大事件密切相关，其经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响该公司股票价格的走势。非系统性风险主要影响某一个或少数股票，与市场的其它股票没有直接联系，投资者可以通过分散化投资的方法，来抵消该类风险。其中，非系统风险又包括经营风险和违约风险。3证券投资风险的成因3.1证券本身的价格具有不确定性的特点证券是各类财产所有权或债券凭证的通称，是用来证明证券持有人依据票面所载内容，取得相应收益的凭证。从本质上讲证券价格是市场对资本未来预期收益的货币折现，而未来又存在许多未知因素，这些因素的产生或改变均有可能影响证券的价格，如国家经济政策的改变、证券交易政策的变化等引发证券投资的政策风险；经济的繁荣与萧条引发证券市场的上涨和下跌等，这些因素在整个证券投资过程中相互作用，相互影响，构成证券市场的系统风险与非系统风险。3.2证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性证券市场的