现金与有价证券管理应收账款管理存货管理了解企业持有现金的动机、现金成本、现金管理的目标和现金日常管理方法，掌握现金最佳持有量的确定方法及模型；了解企业应收账款的成本及其管理的目标，掌握信用政策与信用条件、收账政策的制定；熟悉应收账款的日常管理内容、存货成本、存货管理的目标，掌握存货经济批量控制的模型及其扩展并能运用合适的方法及模型，确定存货经济批量。7.1现金与有价证券管理2.现金的成本7.1.2现金日常管理7.1.3现金最佳持有量的确定2、现金周转模式现金周转期＝应收账款周转期－应付账款周转期＋存货周转期现金周转率＝计算期天数/现金周转期（若以年为计算期，则应为360天。）最佳现金持有量＝年现金需求总量/现金周转率【例】某企业年现金需求量为750万元，应收账款平均周转期为60天，应付账款的平均周转期为40天，存货平均周转期为100天，则：现金周转期＝60－40＋100＝120（天）现金周转率＝360÷120＝3（次）最佳现金持有量＝750÷3＝250（万元）3、存货模式现金持有量存货模式下的现金存量与成本关系图4、因素分析模式最佳现金持有量＝（上年现金平均占用额－不合理占用额）×（1±预计销售收入变化的百分比）5、随机模式7.2应收账款管理7.2.2信用政策1．信用标准项目2．信用条件信用期限折扣期限现金折扣3．收账政策例一：某企业计划年度销售收入7200万元，全部采用商业信用方式销售，2/10，1/20，n/30。预计客户在10天内付款的比率为50%，20天内付款的比率为30%超过20天在30天内付款的比率为20%，同期有价证券年利率为10%，变动成本率70%。要求：1、计算企业收款平均间隔天数。2、计算每日信用销售额3、计算应收账款余额。4、计算应收账款机会成本。参考答案：例二、A公司赊销期为30天，年赊销量为40万件，售价为1元/件，单位变动成本为0.7元，现有两种现金折扣方案，甲方案“2/10，n/30”；乙方案“1/20，n/30”。两方案都有1/2的客户享受现金折扣，公司的坏账损失为未享受现金折扣赊销余额的3%，资金成本率为10%。要求：计算A公司应选择哪种折扣方案。参考答案：乙方案：例三、假设某公司应收账款原有的收账政策和拟改变的收账政策如下表：要求：假设资金利润率为12%，计算原收账政策和拟改变的收账政策的有关指标并进行决策。参考答案：拟改变的收账政策：7.2.4应收账款日常管理1．对客户的信用调查直接调查法间接调查法2．对客户的信用评估“五C”评估法信用评分法3．应收账款的账龄分析7.3存货管理7.3.2存货经济批量经济订货量基本模型需要设立的假设条件：（1）企业能够及时补充存货，货源充足；（2）能集中到货，而不是陆续入库；（3）不允许缺货，即缺货成本为零，因为良好的存货管理本不应该出现缺货成本；（4）企业所生产产品的需求量稳定，并且能预测，即为已知常量；（5）存货单价不变，不考虑现金折扣，即为已知常量；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。经济批量：经济批量下的存货总成本：最佳订货次数：最佳订货周期：经济批量占用的资金：存货总成本1200储存成本600订货成本0400Q7.3.3存货管理基本模型的扩展1．存货陆续供应和使用2．有数量折扣的经济批量模型3．订货点的控制（1）企业对该种存货的平均每天正常消耗量；（2）交货时间，也叫提前订货时间，就是从企业发出订单到货物验收入库所用的时间；（3）预计每天最大耗用量；（4）最长提前订货时间，即当企业遇到非常情况所需的提前订货时间；（5）保险储备，是指企业为了防止存货耗用量突然增加，或者由于供货方交货延误等情况的发生而增加的存货储备数量。本章小结：