货币(huòbì)的时间价值放2.1资金(zījīn)的时间价值资金的时间(shíjiān)价值货币(huòbì)的时间价值资金(zījīn)的时间价值1.2资金的时间(shíjiān)价值的计算资金(zījīn)的时间价值换算的几个概念资金的时间价值换算(huànsuàn)的几个概念资金的时间价值换算的几个(jǐɡè)概念资金的时间(shíjiān)价值换算的几个概念年金（一）单利(dānlì)现值和终值的计算（一）单利(dānlì)现值和终值的计算（一）单利(dānlì)现值和终值的计算(一)单利(dānlì)现值和终值的计算(一)单利(dānlì)现值和终值的计算（二）复利(fùlì)现值和终值的计算（二）复利(fùlì)现值和终值的计算（二）复利(fùlì)现值和终值的计算（二）复利(fùlì)现值和终值的计算（二）复利(fùlì)现值和终值的计算（二）复利(fùlì)现值和终值的计算（二）复利(fùlì)现值和终值的计算（二）复利(fùlì)现值和终值的计算2.复利现值的计算（1）现值：指未来某一时期一定数额(shùé)的货币折合成现在的价值。在折现时所用的利息率又叫折现率。（它是终值的逆运算）（二）复利(fùlì)现值和终值的计算2.复利现值的计算（2）公式：PV=S(1+i)-n其中(qízhōng)，PV——复利现值n——期数S——复利终值i——利率(1+i)-n——现值系数可以查《复利现值系数表》（附表二）2.复利(fùlì)现值的计算（2）公式：PV=S(1+i)-n例：长虹饭店想在10年后得到一笔5万元的资金，现在需一次存入银行多少？（三）年金现值和终值的计算(jìsuàn)普通(pǔtōng)年金终值的计算（三）年金现值和终值的计算(jìsuàn)（三）年金现值和终值的计算(jìsuàn)（三）年金现值和终值的计算(jìsuàn)（三）年金现值和终值的计算(jìsuàn)（三）年金现值和终值的计算(jìsuàn)（三）、年金现值和终值的计算(jìsuàn)普通(pǔtōng)年金现值的计算（三）、年金现值和终值的计算(jìsuàn)（三）、年金现值和终值的计算(jìsuàn)（三）年金现值和终值的计算(jìsuàn)2、普通年金现值：例：假设10%的利率借款20000元投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回(shōuhuí)多少现金才有利?根据公式:（三）、年金现值和终值的计算(jìsuàn)普通(pǔtōng)年金的现值计算普通(pǔtōng)年金现值的计算债券发行(fāháng)价格规律（三）、年金现值和终值的计算(jìsuàn)（三）、年金现值和终值的计算(jìsuàn)3、预付年金的计算(jìsuàn)：现值的计算(jìsuàn)：其计算(jìsuàn)与普通年金类似，只不过折现的期数要减1，而系数要加1。如公式所示：=R+R（1+i）-1+R（1+i）-2+…+R（1+i）-(n-1)（三）、年金现值和终值的计算(jìsuàn)三、年金现值和终值的计算(jìsuàn)2.1复习(fùxí)思考题2.1复习(fùxí)思考题2.1复习(fùxí)思考题计算（3）答案2.1复习(fùxí)思考题计算（7）答案2.2投资风险(fēngxiǎn)价值一、投资风险(fēngxiǎn)价值的含义一、投资风险(fēngxiǎn)价值的含义一、投资风险(fēngxiǎn)价值的含义投资(tóuzī)收益率（一）确定概率分布概率在经济活动中，某一事件在相同的条件下，可能发生也可能不发生，这类事件称为(chēnɡwéi)随机事件。如果把所有可能的事件或结果都列示在一起，就构成了概率的分布。例如一个企业的利润有60%的机会增加，有40%的机会减少。二、投资风险价值(jiàzhí)的计算二、投资风险价值(jiàzhí)的计算二、投资风险(fēngxiǎn)价值的计算从以上方案看甲方案预期收益率相对乙方案分散程度小，变动范围在21%—9%之间，收益水平跨度为12个百分点；乙方案较甲方案分散程度大，变动范围在25%—3%之间跨度为22个百分点；上述分析仅从定性的角度说明了两个项目风险(fēngxiǎn)程度上存在差异但缺少量化比较的依据，为了从量化角度衡量风险(fēngxiǎn)程度大小，需运用数理统计中衡量概率分布离散程度的变量“标准差、标准离差率”二、投资风险价值(jiàzhí)的计算二、投资风险价值(jiàzhí)的计算二、投资风险价值(jiàzhí)的计算二、投资风险价值(jiàzhí)的计算二、投资风险(fēngxiǎn)价值的计算二、投资风险价值(jiàzhí)的计算标准离差率越小说明单位期望收益的风险越小，投资方案的风险程度越小；