会计学3.货币时间(shíjiān)价值的确定从绝对量上看，货币时间(shíjiān)价值是使用货币的机会成本或假计成本；从相对量上看，货币时间(shíjiān)价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。二、货币时间(shíjiān)价值的计算二、货币时间价值(jiàzhí)的计算2.一次性收付款项(kuǎnxiàng)终值的计算（即复利终值的计算）例2-1将500元钱存入(cúnrù)银行，年利息率为5%，按复利计算,10年后终值应为？3.一次性收付(shōufù)款项现值的计算（即复利现值的计算）例题(lìtí)：4.年金（1）年金的内涵年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额(shùé)的系列收复款项。如折旧、租金、利息、保险金等。（2）普通年金（又称后付年金）终值的计算普通年金（A）是指一定(yīdìng)时期内每期期末等额的系列收付款项。普通年金终值是指一定(yīdìng)时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。普通(pǔtōng)年金终值犹如零存整取的本利和请看例题(lìtí)分析2—3二、货币时间价值(jiàzhí)的计算（3）普通年金现值的计算普通年金现值是指一定时期内每期期末收付(shōufù)款项的复利现值之和。普通年金现值的计算是已知年金、利率和期数，求年金现值的计算，其计算公式为：普通(pǔtōng)年金现值的计算公式推倒如下：（4）先付年金终值与现值的计算先付年金又称为预付年金（A’），是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。预付年金与普通年金）的差别仅在于收付款的时间(shíjiān)不同。其终值与现值的计算公式分别为：问：先付年金怎么(zěnme)计算终值和现值？例已知（F/A,10%,9）=13.579，(F/A,10%,11)=18.531，则10年，10%的预付(yùfù)年金终值系数为（）A.17.531例每年年初存入银行1000元，银行存款利率(lìlǜ)为10%，则第十年年末的本利和为多少？例某企业每年年初给银行支付(zhīfù)1000元，银行存款利率为10%，支付(zhīfù)期限为5年，这些资金的现值为多少？（5）递延年金现值的计算递延年金又称延期年金（A’’）是指第一次收付款发生在第二期，或第三期，或第四期，……的等额的系列(xìliè)收付款项。其现值的计算公式如下：§2-2资金(zījīn)时间价值的计算（6）永续年金现值的计算(jìsuàn)永续年金是指无限期支付的年金，永续年金没有终止的时间，即没有终值。例某项永久性奖学金，每年(měinián)计划办理50000元奖学金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为多少？50000/8%=625000元例拟购买一支股票，预期公司最近两年不发股利，从第三年开始每年支付0.2元股利，若资金(zījīn)的成本率为10%，则预期股利现值合计为多少？5.年偿债基金的计算(已知年金终值，求年金A)偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取(tíqǔ)的存款准备金。偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。其计算公式为：例某公司拟于5年后一次还清所欠债务10万，假定(jiǎdìng)银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051,5年年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）元复利和折现的实际(shíjì)应用二、货币(huòbì)时间价值的计算例某公司有一项付款业务(yèwù)，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案现在支付10万元，一次性结清。乙方案分三年付款，1-3年各年初的付款额为3、4、4万元。假定年利率为10%。要求按现值计算，从甲乙两方案中选优。答案(dáàn)P甲=10万元P乙=3+4*（P/A，10%，2）=3+4*1.7355=9.942不同(bùtónɡ)复利间隔期利率的转换利率(lìlǜ)间的关系二、货币时间(shíjiān)价值的计算二、货币时间(shíjiān)价值的计算二、货币时间价值(jiàzhí)的计算例某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度(jìdù)能收入2000元补贴生活。那么该项投资的实际报酬率应为多少？折现率和期间(qījiān)推算例某公司向银行借入23000元，借款期为9年，每年(měinián)的还本付息额4600元，则借款利率为（）第二节风险估价(gū〃jià)模型一、风险(fēngxiǎn)及其形成的原因和种类2.风险的种类风险按其形成的原因可分为经营风险、投资(tóuzī)风险和财务风险。投资风险也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。财务风险是指企业由于