第十章营运资金管理10.1营运资金管理概述10.1.2营运资金的特点：10.1.3企业筹资组合10.2现金管理2、为什么要持有现金3、现金成本3、现金成本3、现金成本4.目标现金余额的确定例题现金持有量方案现金持有总成本题解（二）现金周转模式公式例题（三）存货模式（三）存货模式（三）存货模式（三）存货模式（鲍摩尔模型）C的确定：总成本总成本=机会成本+交易成本=(C/2)×K+(T/C)×F局限性例题（四）因素分析法（五）米勒-奥尔模型（随机模式）米勒-奥尔模型（随机模式）令期望总成本最小的Z（现金返回点）和H（上限）的值为：要运用米勒-奥尔模型，管理者必须先完成以下四项工作：设置现金余额的控制下限。该下限与管理者确定的最低安全边际有关。估计日净现金流量的标准差。确定利率。估计转换有价证券的交易成本。现金的日常管理加速回收锁箱法（lockbox）集中银行法(concentrationbanking)延期支付零余额账户(zero-balanceaccount,ZBA)闲置资金的投资3.3应收账款管理一、应收账款管理的目标二、应收账款的功能与成本第一，机会成本资金成本维持赊销业务所需要的资金例题题解例题题解第二、管理成本第三、坏账成本三、信用政策的制定1.信用标准信用标准的定量分析：坏账损失率的确定例题分析题解评价客户信用期限1）购买者不会付款的概率2）金额大小3）商品是否易保存现金折扣在通常情况下，现金折扣是信用条件的组成部分。原因之一是现金折扣加速了应收帐款的回收。公司用现金折扣进行交易时，一定要考虑折扣成本。折扣期限对客户提供什么样的信用条件，主要是要看给定的信用条件为企业带来的收益是否大于相应的成本。例题题解3、收账政策例题题解结论:四、应收账款的日常管理注意：3.4存货管理1、基本概念2、储备存货的有关成本储存成本(TC2)储存成本＝储存固定成本＋储存变动成本TC2＝F2＋（Q/2）×Kc注释：3、存货资金需要量的预测4、存货决策经济订货量基本模型经济订货量基本模型:例题题解基本模型的扩展基本模型的扩展基本模型的扩展基本模型的扩展