国家开放大学电大专科《证券投资分析》2023-2024期末试题及答案（试卷代号:2056）一、单项选择题（每小题3分，共15分）1.假设某股票股权登记日的收盘价为1000元，每10股派发现金400元和派送10股，则次日开盘参考价为（）元。A.480B.500C.960D.10002.在其他因素不变的情况下，以下因素会促使股价下跌的是（）oA.失业率下降B.货币政策宽松C.货币供应量增加D.经济处于萧条阶段3.某公司20XX年股票的每股收益为1元，其中50%的收益用于派发现金股利。公司近5年的利润和股息增长率均为3%,预计将保持这一速度长期增长。假设投资者要求的必要回报率为8%,则按照股利贴现模型，该公司股票的合理价格应该为（）元。A.6.80B.8.30C.10.30D.13.304.证券投资的要素一般不包括（）oA.收益B.风险Co空间D.时间5.以下说法，不正确的是（）oA.当MACD柱形图由负变正时，往往是买人信号B.在技术分析中，MACD属于中短线指标C.当DIF、DEA位于零轴上方时，说明大势处于多头市场D.当MACD指标与K线走势图出现顶背离现象时，投资者宜清仓离场二、多项选择题（每小题4分，共20分）6.以下说法正确的是（｝oA.基金是间接投资B.基金的风险大于股票C.股票是直接投资D.基金的风险小于债券7.以下关于行业分析的说法，正确的是（）oA.防守型行业的销售和利润往往独立于经济周期而超常增长B.增长型行业在经济周期的上升和下降阶段经营状况都很稳定C.周期型行业受经济周期的影响较大，通常会夸大经济的周期性D.食品、医药行业通常归属于防守型行业8.以下属于宏观基本面分析的因素的是（）oA.社会经济发展战略B.货币政策、财政政策、产业政策等经济政策C.通货膨胀、利率、汇率、货币供应量D.重大国际政治事件9.按照组织形式，可将证券市场分为（）oA.场内市场B.主板市场C.场外市场D.次板市场10.自律监管模式的优点有（）oA.监管更加切合实际B.具有更大的灵活性和针对性C.能够对市场违规行为迅速做出反应D.能够充分体现证券市场的公正原则三、判断题（错误的请说明理由，正确的不用说明理由。每小题4分，共20分）11.在核准制下，由证券中介机构对发行做出实质性判断。（X）在核准制下，由证券中介机构和证券监管部门对发行做出实质性判断。12.相比市盈率指标，市现率指标通常更容易被操纵。（X）相比市盈率指标，市现率指标更不容易被操纵。13.公司的资产负债率越小越好。（X）公司资产负债率不宜过高，但过小会影响公司的盈利能力，所以也不宜过小。14.在基本面发生突变时，技术分析往往失灵。（V）15.集中监管模式难以充分体现公正原则。（X）自律监管模式难以充分体现公正原则，而非集中监管模式。四、问答题（每小题15分，共45分）16.简述市盈率模型和市现率模型的含义及其应用。答：（1）市盈率模型市盈率是股票当前的市场价格和每股收益的比率。（1分）市盈率能作为度量公司相对价值指标的原因是公司的盈利能力是判断股票是否有投资价值的决定性因素，而每股收益直接反映公司的盈利能力。（1分）从某种意义上说，市盈率也可以简单地理解为在现有的股票价格和盈利水平下，投资者需要多少年可以收回股票初始投资成本，这一点类似于静态投资回收期。因此，市盈率的高低往往反映了投资者投资回报的不同预期。（2分）可以说，在其他条件相同的情况下，股票市盈率越低，其投资价值会越高。这也是投资者在投资股票时十分关注市盈率这个指标的原因所在。（2分）在实际应用中，市盈率可以用公司所在行业的平均市盈率，也可以用公司股票历史市盈率的算术平均数或用趋势调整法、回归分析法求得。在投资分析中，经常使用两种市盈率：一是当前市盈率，即股票当前的市场价格与公司在过去4个季度或12个月每股收益的比率；二是预期市盈率，即股票当前的市场价格与公司未来4个季度或12个月每股预期收益的比率。（3分）（2）市现率模型市现率是股票当前的市场价格和每股现金流量的比率。（1分）由于公司盈利水平容易被操纵而现金流量通常不易被操纵，市现率越来越多地被投资者所采用。同时,根据信用评价“现金为王”的法则，依据公司现金流量的价值进行估值是极为关键的。（2分）影响市现率的因素与影响市盈率的因素相同，即这些变量应该是所采用的现金流量变量的预期增长率和由于现金流量的不确定性或波动性所带来的的