怎样协助提升医药企业股东价值为期10周的EVA研究项目目的EVA项目的主要内容和预期成果今日议程…在全球的一部分其它行业客户在Enron’s2000年报中，对股东的信中注明:青岛啤酒会计利润与EVA业绩截然相反上海医药净利润、销售收入与EVA业绩比较哈药集团净利润、销售收入与EVA业绩比较东北药净利润净利润、销售收入与EVA业绩比较EVA®即经济利润，是在减除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值EVA是对资产负债表、损益表业绩的综合反映EVA考虑股权成本，反映股东对不同行业、不同项目风险综合后的机会成本EVA调整，对利润、资本占用进行调整，消除非经营性因素对业绩的影响EVA能准确揭露企业经营的经济效益，并与上市公司市场价值紧密相关“EVA…同每股盈利，净资产收益率和自由现金流等传统评价指标相比，更准确的反映了经济现实。”高盛加拿大莫氏啤酒公司应用EVA的范例EVA驱动Molson股价上涨医药行业价值创造能力分析-国际、国内行业整体比较医药行业整体价值表现分析结论–国外国内外医药行业资本回报/成本率比较美国医药行业价值创造情况一览日本医药行业价值创造情况一览欧洲医药行业价值创造情况一览医药行业整体价值表现分析结论–中国中国医药行业3年平均价值创造表现中国医药细分市场分析中国化学制药企业价值创造表现中国中药企业价值创造表现中国医药流通企业价值创造表现中国医药多元化企业价值创造表现2001年全球医药零售市场规模–美国和日本占74%美国和日本医药零售企业的EVA业绩表现美国医药零售行业资本占用和销售收入美国医药零售行业EVA和EVA率美国医药零售商Walgreens与RiteAid医药零售、普通零售的四种业务模型购并有机扩张型、创新扩张型零售商总揽购并有机扩张型-关键成功要素创新扩张型-关键成功要素Walgreens的市值高达360亿美圆，P/E与微软、沃尔玛相等，远远高于通用电器Walgreens连续27年持续增长Walgreens占全部零售份额的11%Walgreens每店每天的销售额远远高于对手扩张：在过去的2年，Walgreens门店扩张数为715家增长策略：在人口增长的地区大幅扩张经营模式创新：Walgreens通过最早引入drive-thru概念、freestanding位置和onehourphoto流程，带来了整个医药零售业的革新，这些后来分别成了行业通行模式大力采用购并有机扩张模式的SafewayUSSafewayUS在最近几年的大规模购并–641家Kmart业绩表现–利润指标Kmart业绩表现–EVA业绩沃尔玛业绩表现沃尔玛业绩表现类似的公司–不同的结果BestBuy业绩总揽店面设计创新高度有效的运营管理品牌与客户管理客户关系管理–了解客户为客户提供个性化的服务创造品牌的差异化医药零售、普通零售的实例分析发现：关键成功要素关键成功要素说明并购产品投入较大自身研发投入很少周期可以很短有专利的产品并购投资的风险大产品的利润率水平高无形资产较高迅速崛起的新企业如:KingPharm不同业务模式企业的资本回报率分析不同业务模式企业的利润率分析不同模式企业资产效率分析EliLilly—公司背景和战略EliLilly的历年表现BarrLaboratories—公司背景和主要战略BarrLaboratories—公司战略BarrLaboratories的历年表现KingPharmaceuticals—公司背景和主要战略KingPharmaceuticals—历年表现中国化学制药企业的特点中国化学制药企业资本回报率分析化学制药行业中，不同模式的利润率差异比较华北/双鹤/天药历史业绩表现一览中国化学制药企业的可能业务模式选择和关键因素分析复星未来将面临的挑战EVA管理体系对复星实业的作用