学习指导§6－1营运资金的管理策略（二）营运资金管理的目标二、营运资金的特点（三）营运资金的数量具有波动性流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。（四）营运资金的实物形态具有动态性企业营运资金的实物形态是经常变化的，一般在现金、材料、在产品、产成、应收收账款、现金之间顺序转化。（五）营运资金的来源具有灵活多样性企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等。三、营运资金的筹资组合策略（一）正常的筹资组合（二）冒险的筹资组合（三）保守的筹资组合四、营运资金的持有政策（二）冒险的营运资金持有政策（三）保守的营运资金持有政策第二节现金管理（二）现金管理的目标二、最佳现金持有量2、企业持有现金的成本持有成本转换成本管理成本短缺成本2．存货模式（2）最佳现金持有量的模型：例题:习题：（二）成本分析模式（2）最佳现金持有量：就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。（三）因素分析模型三、现金的收支管理序号序号（二）控制现金支出重点：尽可能地延缓现金的支出时间，以控制企业现金持有量。方法：1、合理利用现金“浮游量”要点：预测的现金浮游量必须充分接近实际值，否则容易开出空头支票。§6－3应收账款管理（二）应收账款管理的目标——获取利润充分发挥应收账款功能，权衡应收账款投资所产生的收益、成本和风险，作出有利于企业的应收账款决策。二、应收账款的与成本机会成本维持赊销业务所需资金的计算步骤：①计算应收账款周转率：③计算维持赊销业务所需要的资金：管理成本坏帐成本三、信用政策“5C”评价法（2）信用标准的制定设定信用等级的评价标准：即根据对客户信用资料的调查分析，选取一组具有代表性的、能够说明付款能力和财务状况的若干比率，作为信用风险评价指标，并给出不同信用状况的考核标准值及其对应的拒付风险系数。可以选用的评价指标有：流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、已获利息倍数、应收账款周转率、存货周转率、总资产报酬率、赊销付款履约情况等。（2）信用标准的制定确定拒付风险系数（或称坏账损失率）：根据特定客户的财务数据，计算出以上选定指标的指标值，并与本企业制定的标准值相比较，然后确定各指标相对应的拒付风险系数（或称坏账损失率），最后计算总的拒付风险系数。确定商业信用：根据上面计算出的该客户的拒付风险系数，确定其信用等级，并将其与制定的信用标准（坏账损失率）进行比较，以确定是否给该客户提供商业信用。信用条件【例如】“2／10，1／20，n／30”，意思是：在lO天内付款，给予2％的现金折扣；在lO～20天内付款，给予l％的现金折扣；30天内必须付款，不给予现金折扣。收账政策（2）相应收账措施前二个问题主要依靠信用调查和严格信用审批制度进行控制；第三个问题的解决措施：如果是由于企业的信用标准及信用审批制度存在问题，则应立即加以改进，防止此类情况的再次发生；如果是信息仅集有误或对方的最近信息收集不全而导致对对方的信用等级评定有问题，则应重新收集有关最新信息并重新评定其信用等级；对于偶然的拖欠，可以先通过信函、电话、电传或派员前往等方式进行催收，力争能使问题得到妥善的解决，当然有时也需要作出必要的让步。如果双方经过多次协商仍然无法达成协议，最后可以考虑通过法律途径解决问题。（3）注意事项：无论采取何种方式催收账款，都需要付出一定的代价，即收账费用。一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，但它们之间并不一定存在线性关系。在制定收账政策时，应权衡增加收账费用与减少应收账款机会成本和坏账损失之间的得失。四、应收账款的日常管理2．跟踪分析的原因：应收账款问题并不仅仅是交易双方的问题，常常会涉及到第三方。在商品的流通过程中，有一个环节出了问题，将可能会导致一系列的信用危机。3．具体方法：将主要精力集中在那些交易金额大、交易次数频繁或信用品质有疑问的客户身上。应时刻关注客户及其交易伙伴以上三个因素的变化，以便及时作出决策。（二）应收账款账龄分析3．措施：若逾期的应收账款比重较大，则依次：分析产生这种情况的原因如果属于企业信用政策的问题，应立即进行信用政策的调整；具体分析拖欠客户的情况，搞清这些客户发生拖欠的原因是什么，拖欠的时间有多长，拖欠的金额有多少；针对不同的情况采取不同的收账方法，制定出经济可行的收账方案。对尚未过期的应收账款也不应放松管理和账龄分析，防止发生新的逾期拖欠。（四）建立应收账款坏账准备金制度3．应收账款确认坏账的条件：债务人死亡，以其遗产清偿后仍然无法收回的部分；债务人破产，以其