第十章营运资金管理一、短期负债筹资1、商业信用（2）应付票据应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。分银行承兑汇票和商业承兑汇票。应付票据可以带息，也可以带息，应付票据的利率一般比银行借款的利率低，且不用保持相应的补偿余额和支付协议费，所以应付票据的筹资成本低于银行借款成本。但是应付票据到期必须归还，如延期便要交罚金，因而风险较大。（3）预收账款2、短期借款企业对银行的选择选择银行时,重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考虑下列有关因素：银行对贷款风险的态度银行对企业的态度贷款的专业化程度银行的稳定性短期借款筹资的特点短期借款可以随企业需要安排，便于灵活使用，且取得亦较简便。但其特出缺点是短期内要归还，特别是在带有诸多附加条件的情况下更使风险加剧。二、流动资金的管理2、现金管理的有关规定现金收支应遵循的以下规定：1)限定现金的使用范围。2)规定库存现金限额和现金送存银行的期限。一般按企业3至5天的日常零量开支所需量核定。交通不便和边远山区的企业库存现金限额，可以多于5天，但最长不可超过15天。3)在银行存入或支取现金，必须注明来源和用途。4)现金支付实行"收支两条线"，非特殊情况下不准坐支现金。5)赴外地采购不得携带大量现金。6)购置专控商品不得使用现金。3、现金收支的管理随机模式（二）应收账款的管理例：某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给现金折扣，该公司投资的最低报酬率为15%，其有关数据如下表：（三）存货的管理储备存货的有关成本1、取得成本A订货成本订货成本指订单的成本，如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等支出。B购置成本购置成本指存货本身的价值，经常用数量与单价的乘积(DU)来确定。3、缺货成本（TCs)缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失。存货决策经济定货量基本模型经济定货量基本模型需要设立的假设条件是：1、企业能够及时补充存货，即需要订货时便立即取得存货。2、能集中到货，而不是陆续入库。3、不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零，4、需求量稳定，并且能预测，即D为已知常量。5、存货单价不变，不考虑现金折扣，即U为已知常量。6、企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。7、所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他基本模型的扩展存货陆续供应和使用设每批订货数量为Ｑ．由于每日送货量为Ｐ，故该批货全部送达所需日数为Ｑ／Ｐ，称之为送货期．因为每日耗用量为d,故送货期内的全部耗用量为：则最高库存量为：则平均存货为：例：某零件年需用量（Ｄ）为３６００件，每日送货量（Ｐ）为３０件，每日耗用量（d)为10件,单价(U)为１０元，一次订货成本（Ｋ）为２５元．单位储存变动成本为２元，求经济批量，存货总成本及订货次数与时间．三、营运资金政策权益资本+长期负债+自发性负债权益资本+长期负债+自发性负债权益资本+长期负债+自发性负债