会计学本章重点第一节货币的时间价值二、货币时间价值的计算一次性收付款项终值现值计算公式练习题案例思考题三、年金终值和现值的计算（一）普通年金终值和现值的计算1、普通年金终值的计算（已知A，求FV）01年末2年末…n-2n-1n年末AA…AAAA（1+i）0A（1+i）1A（1+i）2…..A（1+i）n-2A（1+i）n-1FV=A（1+i）0+A（1+i）1+A（1+i）2+….+A（1+i）n-2+A（1+i）n-1——（1）[例]某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率10%，每年需要存入多少元？2、普通年金现值的计算（已知A，求PV）01年末2年末…n-1n年末AA…AAA（1+i）-1A（1+i）-2…..A（1+i）-（n-1）A（1+i）-nPV=A（1+i）-1+A（1+i）-2+….+A（1+i）-（n-1）+A（1+i）-n——（2）[例]某企业希望连续5年的年末都能从银行提取10万元，若年利率为6%，则现在就应该存入银行的本金是多少？[例]假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？（二）预付年金终值和现值的计算预付年金是每期期初等额收款、付款的年金。1、预付年金终值的计算普通年金01年末2年末…n-1n年末n期普通年金终值AA…AA预付年金01年末…n-2n-1n年末n期预付年金终值AA…AA[例]某企业每年年初都存入银行10万元，若利率为6%，则第5年年末能取得的本利和多少？FV=A[（F/A，i，n+1）-1]=10*[（F/A，6%，6）-1]=10*[6.975-1]（万元）2、预付年金现值的计算普通年金01年末2年末…n-1n年末n期普通年金现值AA…AA预付年金01年末…n-2n-1n年末n期预付年金现值AA…AAPV=A[（P/A，i，n-1）+1][例]某企业希望连续5年的年初都能从银行提取10万元，若年利率为6%，则现在应该存入银行的本金为多少？练习题（三）延期年金现值的计算012…n012…mm+1m+2…m+nAA…A[例]某企业从银行贷入一笔款项，贷款年利率为6%，银行规定前4年不用还本付息，但从第5年开始至第10年结束需每年末偿还本息10万元，则该款项现值为多少？（四）永续年金现值的计算永续年金是指无限期等额收款、付款的特种金。如：存本取息的奖学金PV=A（1+i）-t∴PV=A{[1-（1+i）-n]÷i}当n趋于无穷大时（1+i）-n趋于零所以[例]某人以他名义设奖学金，预期以后每年年末取出利息10000元，用以支付奖学金。若存款年利率为10%，则该个人应于年初一次存入多少款项？练习题四、利率换算实际利率：当利息在1年内要复利1次时，给出的年利率。名义利率：当利息在1年内要复利几次时，给出的年利率。假设：r—名义利率m---每年复利次数i—实际利率0123n[例]本金1000元，投资期5年，年利率为8%，每季度复利计息一次，则投资5年后的终值为多少？练习题1、A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第3年年末时的终值之差为（）。A、33.1B、C、133.1D、2、年利率为12%，按季复利计息，试求实际利率。5、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。用数据说明购买与租用何者为优。6、某企业向银行介入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，从第11年~第20年的每年年末需偿还本息5000元。计算这笔借款的现值。第5题答案：7、某系列现金流量如表所示，贴现率为9%，求这一系列现金流量的现值。年现金流量110002100031000410005200062000720008200092000103000求这笔现金流量的现值。第二节风险与收益一、风险的概念二、风险程度的衡量三、风险与收益的关系四、系统风险与非系统风险五、资本资产定价模型（CAPM）（三）投资组合理论（四）系统风险与非系统风险要求的收益率K（%）练习题1.假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见表。已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。要求：计算红星电器厂该方案的风险报酬率。2.如果某股票无风险收益率为8%，市