会计学一、货币(huòbì)时间价值的概念货币的时间价值既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即利息额和利息率。从使用方便的角度，利息率更具有实用性。需要指出的是，代表货币时间价值的利息率与借款(jièkuǎn)利率、债券利率等一般实际利率并不完全相同，因为，一般的实际利息率除了包括货币时间价值因素以外，还包括了风险价值和通货膨胀因素等。二、一次性收付的货币(huòbì)时间价值衡量由于货币在不同时点的价值不同，货币时间(shíjiān)价值的表现形式则分为现值（PresentValve,PV）、终值（FutureValue,FV）两种。现值是指未来一定时间(shíjiān)的特定货币按一定利率折算到现在的价值；终值是指现在一定数额的货币按一定利率计算的一定时间(shíjiān)后的价值。利息的计算有单利（SimpleInterest）、复利（CompoundInterest）两种形式。在单利方式(fāngshì)下，本能生利，而利息不能生利。在复利方式(fāngshì)下，本能生利，利息在下期则转为本金一起计算利息。在银行业，定期存款年利率用单利表示，但不同年限的定期存款年利率并不相同，2年期的年利率要高于1年期的年利率，3年期的年利率要高于2年期的年利率。这说明了银行业的多年定期存款利率的单利形式反映了复利的实质。因为复利能够完整地表达货币时间价值，所以，货币时间价值的计算方法一般采用复利计算方式(fāngshì)。（一）复利(fùlì)终值设：现值=P，利率=i，N期后的终值为，则与P的关系如下：(2—1)式为复利终值的一般公式，其中，称作复利终值系数（FutureValueInterestFactor），用符号(fúhào)（F/P,i,n）表示。如（F/P,10%,5）表示年利率为10%的5年期复利终值系数，于是复利终值计算公式亦可写为如下形式：Fn＝Ｐ·（F/P,i,n）为简化计算手续，可以(kěyǐ)直接查阅1元的终值表，亦称“复利终值系数表”，例如，按照（F/P,10%,5）的条件查表可知：（F/P,10%,5）=1.6105。即在货币时间价值率为10%的情况下，现在的１元和５年后的１.6105元在经济上是等效的，根据这个系数可以(kěyǐ)把现值换算成终值。1元的终值表的作用不仅在已知i和n时查找（F/P,i,n），而且可以(kěyǐ)在已知（F/P,i,n）和n时查找i，或已知（F/P,i,n）和i时查找n。【例2—1】现有(xiànyǒu)货币资金10000元，欲在９年后使其达到原来资金的２倍，选择确定性投资机会时，最低可接受的报酬率i应当为：∵F9＝10000×解：=2（F/P,i,9）=2查“复利终值系数表”，在n=9的行中寻找2，最接近的值为：1.999，与1.999相对应的利率为8%，因此：（F/P,８％,9）≈2由此可以初步判断，i=8%，即确定性投资机会的最低报酬率应当为8%。（二）复利(fùlì)现值【例2—2】银行年利率为8%，某人想在3年后得到100000元，问现在应存入银行多少钱？由题意(tíyì)可见，这是已知F，求P的运算。P＝F×(P/F,i,n)＝100000×(P/F,8%,3)＝100000×0.7938＝79380(元)（三）一次性收付款项时间(shíjiān)价值曲线的连续性以上将现值与终值分别表示(biǎoshì)的计量模型虽然清楚地划分了货币时间价值的计量方法，但也忽略了货币时间价值曲线的连续性。证明一次性收付的货币时间价值曲线的连续性的最简便的方法就是利用手头上的复利终值表和复利现值表，例如，根据所选择的年限，10%年利率的一元复利终值（复利终值系数）和一元复利现值（复利现值系数），揭示为表2—1：由图2—2可以看出，反映了一条标准的指数函数曲线，并且该函数通过点（0，1）。当利率大于10%时，在（0，+n）的区间(qūjiān)，该函数曲线在的曲线之上，在（n，0）的区间(qūjiān)，该函数曲线在的曲线之下；当利率i小于10%时，情况相反。由此可见，提高利率可以提高终值而降低现值；而降低利率可以提高现值而降低终值。三、等额系列收付的货币(huòbì)时间价值衡量实际生活中可能发生等额系列收付款项，这就需要讨论年金。年金（Annuity）是指在一定(yīdìng)时期内，每隔相同的时间，发生的相同数额的系列收（或付）款项。年金具有连续性和等额性，即，年金是在一定(yīdìng)时期内每隔一段相同时间就必须发生一次收(或付)业务；而且每期发生的款项在数额上必须相等。年金分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金等