貨幣計數與定義廣義貨幣計數是M2M2＝M1B＋準貨幣（quasi－money）準貨幣包括了：定期性存款、可轉讓定期存單（NCD）、郵政儲金、外幣存款、附買回交易餘額、貨幣市場共同基金等定期性存款timedeposits貨幣市場共同基金moneymktmutualfund貨幣的定義及數量計算依據的概念是：流動性（liquidity）貨幣性(moneyness)※流動性：兌換成現金的成本或容易度就數量而言：M2＞M1B＞M1A就流動性而言：M1A＞M1B＞M2※活存和活儲的差異：主要是開戶人資格，前者自然人與法人後者自然人造成活存的提款金額與頻繁度較高(通常活存利率較低)，故活存的流動性較高第3章貨幣本位制度本章介紹貨幣本位制的沿革或歷史。貨幣由一國央行集中發行的歷史很短，FED直到1913才成立。（1910s~金融問題）※商品貨幣（commoditymoney）：既是商品、也是貨幣。例、金幣。必有的特質：商品價值＝貨幣價值。反例、紙幣。※貨幣本位制度＝貨幣發行依據。貨幣本位制度發生變化的2個理由：（1）流動性因素：貨幣數量太少，造成交易不易，即流動性有困難。（2）安定性因素：貨幣數量太多，造成物價上漲。※商品貨幣的好處：幣值穩定。例如：金幣當商品價值＞貨幣價值時金幣鎔成金塊金塊S↑，P↓（商品價值↓）直到等號成立相反，若商品價值＜貨幣價值以下有關貨幣本位制的沿革，本章由銀本位制開始介紹※銀本位制：典型的商品貨幣銀本位制可以持續的5個條件（1）幣材＝面值（2）可以自由鑄造（3）銀幣無限法償（4）與其他貨幣自由兌換（5）銀、銀幣可自由進、出口1870~1914銀價暴跌、美國開採出大量銀礦貨幣本位制的沿革※金銀雙本位制:Gresham‘sLaw格萊欣法則:貨幣價值的自動調節機能｡使幣值穩定｡例:1:5金幣銀幣(5pound:1pound)官定兌換比率自由鑄造、銷鎔1:12金塊銀塊(6pound:0.5pound)民間市場決定價格比若等重金、銀幣5枚銀幣兌換1枚金幣；等重金、銀塊12塊銀塊的市價可以換到1塊金塊1、當面額比產品市價比，則存在良幣或劣幣，調節開始2、若良幣、劣幣並存，則劣幣增加而良幣減少(劣幣驅逐良幣)3、當調節結束時，不論金或銀其商品價值=貨幣價值且面額比=產品市價比劣幣:被政府高估價值的貨幣｡商品價值<貨幣價值｡良幣:被政府低估價值的貨幣｡商品價值>貨幣價值｡1816英國進入金本位制｡(第1個金本位制國家)1935中國放棄銀本位制｡(最後1個放棄的國家)※金幣本位制:基本上與銀本位制雷同｡*發行銀行券(banknotes):由於黃金攜帶不易,由銀行發行,是紙鈔的前身｡*金幣本位制的3個優點(相對銀本位制,因其數量穩定):(1)貨幣價值安定(2)物價穩定(3)有助國際收支平衡,因為價格黃金流量的自動調節機能(price-specieflowmechanism)金幣本位制結束(第一次世界大戰)(1)禁止黃金出口(2)濫印紙鈔※金匯兌本位制:是現代貨幣發行制的前身WWI期間,黃金集中少數國家(例:英、美),1922熱內亞協定(GenoaEconomicAgreement)提出金匯兌本位制過去:(銀行券)貨幣等值黃金(100%黃金準備)改成貨幣準備通貨等值黃金reservecurrencies則只須關鍵通貨國需儲存大量黃金即可｡(1)擴大準備內容:過去只以黃金作準備,現在還以他國貨幣作準備,又稱為「部分信用準備」｡(2)開始有了匯率問題最後,各國普遍以美元為準備通貨,而美國是最晚放棄金本位制的國家(1970s)※紙幣本位制:*準備的內容分成兩種:(1)現金準備:以貴金屬、外幣作發行貨幣的依據｡(2)保證準備:以公債、債券等作發行貨幣的依據｡*準備制的種類:(1)十足現金準備(2)固定(保證準備)金額,其餘現金準備(3)限制紙幣最高發行額,不限制準備內容(4)規定紙幣發行額與準備間的比例關係(5)不設限第4章金融市場簡介4.1直接金融與間接金融在間接金融中，金融中介機構也是市場參與者(借/貸資金–自營dealer)；在直接金融中，金融機構僅仲介資金借貸，本身不借/貸資金(經紀broker)。實務上金融機構常跨直/間接金融。直接金融與間接金融的比較表4-1間接金融直接金融投資人利息收入較低較高投資人風險較低較高金融中介角色自營經紀對投資人的資訊揭露程度較低較高以主業區分中介機構銀行、保險、共同基金票券公司、綜合證券商金融中介的收入利息收入手續費