第二节财务比率分析知识清单一、短期偿债能力比率短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和“流动资产”或者“流动资产的组成项目”。（一）营运资本营运资本=流动资产-流动负债公式=（总资产-非流动资产）-（总资产-股东权益-非流动负债）=（股东权益+非流动负债）-非流动资产=长期资本-长期资产（1）当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。说明（2）营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。（3）营运资本配置比率=营运资本/流动资产，显然，该比率越高，企业的财务状况越稳定。1【例题·多选题】下列说法中，正确的是（）。A.营运资本等于流动资产超过流动负债的部分B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产C.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会提高财务状况的稳定性D.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状况的稳定性【答案】ABD【解析】营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定。（二）流动比率公式流动比率=流动资产/流动负债（1）一般而言，该指标越大，短期偿债能力越强。（2）西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。（3）不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。（4）考察流动资产的变现能力，还需要分析其周转率。说明（5）流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题：①有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等；②经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；③经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。营运资本配置比率=营运资本/流动资产关系=（流动资产-流动负债）/流动资产=1-（1/流动比率）【例题·单选题】某公司2011末的流动比率为2，则2011年末的营运资本配置比率为（）A.0.3B.0.5C.2D.1.52【答案】B【解析】营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产=1-1/流动比率=1-1/2=0.5。（三）速动比率速动资产指可以在较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。另外的流动资产，包括存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，称为非速动资产。速动资产速动资产的计算有两种方法：（1）速动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款项（2）速动资产=流动资产-存货、预付账款、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等公式速动比率=速动资产/流动负债（1）非速动资产的变现时间和数量具有较大的不确定性：①存货变现速度较慢；部分存货可能已损失报废还没做处理，或者已抵押给某债权人，不能用于偿债；存货估价有多种方法，可能与变现金额相差悬殊。②一年内到期的非流动资产和其他流动资产的数额有偶然性，不代表正常的变现能力。说明（2）一般情况下，速动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。（3）不同行业的速动比率有很大差别。采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。（4）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多），另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。【例题·单选题】下列各项中，不会影响流动比率的业务是()。A.用现金购买短期债券B.现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款3【答案】A【解析】现金购买固定资产、用存货进行对外长期投资会导致流动资产减少，流动比率降低；从银行取得长期借款会导致流动资产增加，流动负债不变，流动比率提高；用现金购买短期债券是流动资产内部此增彼减，流动资产和流动负债都不变，流动比率也不变。（四）现金比率公式现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债此处的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产，包括“货币资金”和“交易性金融说明资产”。【例题·多选题】在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（