一、资本运作与风险二、资产管理公司及分类三、资产管理公司营业范围及特性四、资产管理公司的运营管理五、资产管理公司的运作程序六、资产管理公司的管理策略与方式七、资产管理核心技术1、资本与资本运作的概念狭义的资本：用来生产或经营以求牟利的生产资料和货币；广义的资本：能够带来利益的一切有用资源。从金融学的角度看，资本属于金产的范畴，它区别于实物资产，是指能够为资本所有者带来未来收益的信用凭证，代表未来收益的要求权，反映筹资者和者在资金融通过程中的权利和义务的法律关系。资本运作——资本所有者或支配者针对资本进行的专业化管理，包括和两个方面。资本运作的本质：按照马克思的分析方法，资本运作的本质不应是资本运作的表象，而是资本运作背后所掩盖的社会关系，即资本运作当事人之间的利益关系。在现实中，企业从事资本运作和帮助企业完成资本运作操作，实际上都是对企业资产负债表的右方结构进行调整——旨在理顺资本当事人之间的利益关系：（1）资本所有者之间关系；（2）资本所有者与债权人之间关系；（3）资本所有者与经营管理者之间的关系。2、资本运作有关理论（1）企业周期理论在正常大气压力下，把从0℃冰块加热到100℃水蒸气的过程做一大致划分，以描述不同成长阶段企业活动的不同特征。第一阶段：0℃冰块：即所谓“种子期”，是指创业者仅有某一想法，或者某项技术仍然处于实验室阶段。在该项技术进入产业化之前，一般要经过多次放大实验或临床实验，以检验技术的可靠性、稳定性和可行性。当技术具备了产业化的基本条件，这时0℃的冰块就变成了0℃的水。在这个阶段上，少量的风险资本特别是天使开始介入，企业具有资本需求金额较小、潜在收益巨大以及风险极大的特点。第二阶段：处于0℃－10℃的水：企业进入导入期或起步期。在这个阶段，会有小批量的产品生产，但技术仍不成熟，产品性能还不够稳定，市场漫漫启动，销售订单有少量地增加，企业开始有了不多的正向现金流。这时一些偏好早期的风险资本愿意介入，虽然企业对风险资本的需求不算太大，但由于存在技术、产品、市场以及管理等诸多不确定因素，因此风险仍然很高。2、资本运作有关理论（1）企业周期理论第三阶段：处于10℃－90℃的水：企业进入了快速成长和规模扩张期。随着产品销量增加和市场规模扩大，企业生产经营活动的需求同步增长，这时私人股权仍然是首选方式。为了加快企业发展，必须适时启动新一轮的股权。随着企业成长和规模扩张，特别是新的战略人的加盟，企业股权结构和公司治理结构将会发生明显变化，内部管理也渐渐规范，信息透明度逐步提高。第四阶段：处于90℃－99℃的水：即Pre-IPO私募阶段。由于有了IPO的诱人前景，因此会激起一大批战略机构的浓厚兴趣，特别是吸引一些具有金融背景的者的积极参与。成为上市公司不仅可以增加股权流动性，方便股东实现“脚投票”的功能，而且有利于企业从公开资本市场，企业核心竞争力得以增强，资本规模迅速扩大。2、资本运作有关理论（1）企业周期理论第五阶段：变成100℃的水蒸气：企业通过IPO成为上市公司。在企业从0℃到99℃的漫长培育过程中，风险资本无疑起着“雪中送炭”的作用。风险家和创业企业家经过长期的同甘共苦和考验，终于到了99℃，这时一般会积极介入，企业借助于的专业辅导和保荐，成功地从公开资本市场中，变成一家上市公司。第六阶段：100℃以上的水蒸气：即Post-IPO阶段。成为上市公司，标志着企业已完成从私人权益资本市场向公开资本市场的性跨越，但这只是完成了万里长征的第一步。企业作为一个有机体，其生命会无限延续下去，还会不断地利用资本市场的功能，继续进行业务和规模的扩张，一般采取兼并收购形式，包括上市公司之间的并购，和对非上市企业、特别是对中小创业企业实施并购。它们属于第一种类型的资产管理业务。方式之二：申请破产处理，最大限度收回债权。三级增值经纪代理佣金小较小承销自营差价大大金产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标，依法独立承担民事责任。一、资本运作与风险（2）提供资金及后续服务；资本运作的本质：按照马克思的分析方法，资本运作的本质不应是资本运作的表象，而是资本运作背后所掩盖的社会关系，即资本运作当事人之间的利益关系。从这个意义上看，凡是主要从事此类业务的机构或组织都可以称为资产管理公司(assetmanagementcompanies)。信用息差较大较小确定资产品种及各种资产的数量，使所建立的组合的风险、收益特征符合资产管理的目标。一、资本运作与风险四级增值并购顾问顾问费小小总裁对外代表金产管理公司行使职权，负责金产管理公司的经营管理。资产管理管理费和业绩分成大较小承销自营差价大大（5）社会关系资源支持；3、金产管理公司是非金融机构2、资本运作有关理