教学目的与要求：资产负债的综合管理，对于协调和贯彻经营管理的三性原则，提高经营管理水平和质量具有重要作用。本章要求在理解资产负债理论和策略的发展的基础上，重点掌握资产负债管理在商业中的应用——缺口模型和持续期缺口模型。教学重点：资产负债理论和策略教学难点：资产负债管理在商业中的应用——缺口模型和持续期缺口模型。教学时数：6学时教学内容：资产负债理论和策略的发展，缺口模型及运用，持续期缺口模型及运用第一节资产负债理论和策略的发展一、资产管理思想（一）资产管理理论1、背景60年代以前，在负债方面大多处于被动的地位。2、理论依据使资产与负债相适应，以维持其流动性。3、对资产管理理论的评价（1）贡献比较稳健，保证流动性和安全性（2）不足A、管理者总是把资产和负债对应起来，因此把负债看作是由存款人决定的，不以为转移的资金来源。B、只从负债考虑，不仅搭配困难，而且会增大成本。C、集中精力考虑资产的搭配，从而去计算负债的流动性，以此作为资产结构的基础。4、三种资产管理理论（1）商业性贷款理论A、背景亚当.斯密在1776年发表的《国民财富的性质和原因的探究》中有论述●商品生产和商品交换的广度和深度有限●一般企业的运营资金多数来自自有资本，只有临时或季节性不足时才借款●的资金来源主要是活期存款，定期和储蓄不多B、理论依据资金来源决定资金运用，资金来源的高流动性决定资金运用的高流动性。C、主要内容●的资产业务应集中短期自偿性贷款上，并以真实的商业票据作抵押。不宜发放不动产抵押贷款和消费贷款。●从销售收入中自动清偿●以真正的商业行为为基础的自偿性贷款可以随贸易额的增减而自动伸缩，对货币和信用具有自动调节作用。D、评价★积极意义：强调资产的流动性和安全性，为安全经营、降低风险提供了理论依据；主张信贷服务于商品交易，有利于商品生产和商品交易的发展。★缺限：忽略了贷款需求的多样化；没有意识到存款的相对稳定性；忽视了贷款清偿的外部条件；助长了经济波动。（2）资产可转换性理论A、背景的莫尔顿于1918年提出资产可转换性理论一次世界大战末，政府大量发行公债支持战争，购买支持战争并盈利。大量的公债所形成的二级市场，使随时变现，应付存款人提款的需要。B、理论依据商业能否保持流动性，关键在于其资产的迅速变现能力，只要的资产在需要时能够迅速变现、不受损失地出售变为现金，的流动性就有较大的保证。C、主要内容不仅拥有短期自偿性贷款，还可有易于变现的资产。（可转换资产）D、评价★积极意义：使把一部分注意力从贷款转向，使资产多样化；开始建立以流动性资产为内容的二级准备，实现了流动性和盈利性的良好结合。★不足：短期债券的持有量难以具体确定；短期债券未必能及时无损地转移出去。（3）预期收入理论A、背景普鲁克诺于1949年提出此理论二战后，西方经济的恢复和发展，贷款需求和需求的增长，尤其是生产资料的更新需求增长，需要期限较长的贷款。B、理论依据只要借款人有可靠的预期收入，贷款的偿还就有保障，即使发放长期贷款也不会影响的流动性。C、主要内容不仅可以发放短期商业性贷款，而且可以发放分期偿还的中长期设备贷款和不动产贷款等。D、评价★积极意义：贷款可以不受期限和种类的限制，促进了业务的发展★不足：未来的收入难以准确地“预期”。（二）资产管理方法1、资金集中法/资金聚集法/资金总库法一级准备————库存现金在央行存款存放同业款2、资金分配法3、线形规划法设一家资金总额2500万元，这些资金可用于贷款(x1)，也可用于二级储备即短期证券(x2)来持有。设贷款收益率为12%，短期证券收益率为8%。流动性要求短期证券不低于20%，求最佳资金分配。约束条件：x1+x2≤2500x1≥0，x2≥0图解法求X1、X2：再假设可以选择的资产有三种：年收益7%的国债X1，年收益12%的贷款X2和年收益14%的固定资产X3。总资金为600亿元，为保证流动性短期国债不少于50亿，贷款与固定资产比不低于4。则：目标函数：MAX（0.07X1+0.12X2+0.14X3)约束条件:X1+X2+X3≤600X1≥50X2≥4X3Xi≥0，（i=1，2，3）二、负债管理思想（一）负债管理理论1、背景（1）本世纪50、60年代，金融工具的创新（2）金融业竞争的加剧（3）金融管制的影响：存款利率上限的规定2、理论依据的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，而且可以通过加强负债管理获得。3、主要内容通过在金融市场寻找资金来源（即购入资金）的方法，特别是利用短期负债增加资金来源，从而增加的资金运用，满足贷款或其他资产的需求。4、评价（1）贡献：A、为的流动性管理提供了新的方法B、使的经